Как сильно мы еще можем падать?

Вопрос, на который никто 100% ответа не даст. Но можно порассуждать, опираясь на текущую ликвидность и прошлые циклы. Во-первых, как мы писали ещё 14 мая, нынешний цикл очень напоминает период с ноября 2021 по январь 2022. Сдувающаяся ликвидность лишь подчеркивает сходства. Тогда рынок падал ещё год, прежде, чем вышел на плато. Были, конечно, отскоки, но нисходящий тренд продолжался вплоть до краха FTX в ноябре 2022. Как ни странно, то падение стало финальным — биткоин и большинство альткоинов достигли дна именно в ноябре 2022. Сейчас картина иная, т.к. у биткоина есть доступ к дополнительной ликвидности через ETF, однако и падение пока длится всего 5 дней. Это ещё даже не падение, а коррекция. Очевидно, что очень многое будет зависеть от завтрашних данных по инфляции (CPI).

Во-вторых, в биткоине красные свечи пока небольшие - всего по 2-4%. Многие игроки по-прежнему ждут выхода на ATH и держат лонговые позиции. Их даже не ликвидировало и не выбило по стопу. А, значит, ликвидность для падения еще большая. Для наглядности мы приводим на скриншоте позиции нескольких крупных мастер-трейдеров на бирже Bybit. Люди сидят с большими минусами, но ждут похода наверх, не закрываются. И многие крипто энтузиасты продолжают сидеть в плечевых лонгах, надеясь на V-образный разворот. Это всё ликвидность для дальнейшего падения. Ведь у большинства этих трейдеров и их подписчиков уже нет средств, чтобы “долить маржу” и усредниться. Новым деньгам для пампа взяться неоткуда, все деньги уже в позиции (писали об этом). Соответственно, крупным холдерам проще продавать криптоактивы чем их покупать. Особенно перегретые типа Solana.

Однако, рассуждая о сценариях, мы можем оценивать лишь вероятность того или иного движения. Не забываем популярную фразу "рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным". Экономист Джон Кейнс её, скорее всего, никогда не говорил, но эту цитату приписывают именно ему (главное, что не Джейсону Стэтхему 😉)