✔️소각이 만드는 진짜 가치: UNI·HYPE·SKY·PONS·CAKE 바이백 비교

🎮 프로토콜별 바이백 성적표
UNI ($10.45 / +12.2%)
- 연 소각수익률 2.96% | PE 48배

HYPE ($97.61 / +3.6%)
- 연 소각수익률 3.35% | PE 128배
- 소각 규모는 1등! 하지만 시총이 커서 실제 효율은 낮음

SKY ($0.0693 / -1.7%)
- 연 소각수익률 3.30% | PE 10배
- 가장 밋밋하지만, 가장 꾸준하고 일정함

PONS ($0.6993 / +14.8%)
- 연 소각수익률 37.57% | PE 1.6배
- 지금 가장 매섭게 태우는 중

CAKE ($2.58 / +1.1%)
- 연 소각수익률 6.22% | PE 11배
- 화려하진 않아도 효율은 UNI·HYPE보다 상위권

✍️PE는 “지금 가격이, 1년치 소각액의 몇 배인가”
PE 1.6배 = 시총 대비 많이 태움 → 효율 높음
PE 128배 = 시총 대비 적게 태움 → 효율 낮음

HYPE가 달러로는 더 많이 태워도, 시총이 훨씬 커서 비율로는 PONS가 앞섭니다. PONS의 가격유지는 결국 프로토콜의 지속적인 수입에 달려있다고 봐도 될것 같네요. 이 지속력이 얼마나 갈지는 한번 지켜봐야겠습니다.