Говорил много раз, что падение в октябре-ноябре 2025 сильно похоже на падение в марте-апреле 2025.

В чем сходство?

1. Глубина падения.
В начале года - от пика на 109588 в январе до 74508 в апреле.
Падение на 35080 (около 32%).
В конце года -от пика на 126199 в начале октября до 80600 21 ноября.
Падение на 45599 (около 36%).

2. Предварительное «обезжириривание рынка» (вымывание ликвидности).
В начале года ликвидность вынесли мемкоинами (Трампы с Меланиями и прочие Либры). Как это было, рассказывал тут в начале года.

В конце года - то же самое произошло в результате ликвидаций 20 млрд.$ 10 октября, причем там было много не рыночных факторов.
Как это было, читаем тут.

3. И в начале, и в конце года падение происходило на фоне резкого изменения сантимента по поводу снижения ставки ФРС.
На фоне торговой войны из за пошлин Трампа и жесткой риторики Пауэлла в феврале-марте рынки усомнились в скором снижении ставки.
Но потом Трамп дал заднюю, да и Пауэлл перестал давить рынки. В скорое снижение ДКП рынки вновь поверили.

В ноябре рынок внезапно усомнился даже в снижении ставки в декабре. Вероятность этого падала ниже 30% (на фоне шатдауна и отсутствия данных). Но вскоре все стало на свои места и сейчас в снижении ставки 10 декабря уже никто не сомневается, а вероятность снижения и на январском заседании не спеша растет.

В чем различие?
Падение в начале года был вызвано корреляцией с сильно падающим фондовым рынком. S&P 500 в начале года упал с 6144 в февраля к 4988 в апреле.
В конце года снижение было намного более слабым - S&P 500 упал с 6890 в октябре до 6538 в ноябре, и сейчас уже практически вернулся на исходную.

Основной причиной слива в конце года была нехватка ликвидности из-за больших объемов ликвидаций в октябре-ноябре. Тонкий рынок из-за этого был продавлен большими объемами, которые продавались тем же БлэкРок (продажи для выкупа ETF), а также иррациональные продажи толпы (тех самых оленей).

При этом альты в ноябре падали не особо сильно - большинство не обновляли минимумов от 10-11 октября, а индекс доминирования Биткоина в основном был ниже 60%, а временами падал ниже 59%.
То есть был просто слив Биткоина по причинам, о которых говорил выше.
Еще различие в том, что тогда было больше неопределенности по действиям ФРС в условиях торговых войн. Сейчас впереди безальтернативное смягчение ДКП и генерация денег.

Это делает ситуацию более определенной.
Падение начала года закончилось новым максимумом Биткоина чуть больше, чем через 2 месяца после достижения дна в апреле.
Чем закончится сейчас - достаточно очевидно, что тем же.
Скоро увидим.

Обратите внимание на еще один момент (обсуждали его в клубе еще в конце ноября).
Эфир за всю свою историю пробивал область 2900-3000 снизу вверх 7 раз.
Из этих 7 раз 6 раз история заканчивалась движением к области 3800-4000, а в этом году это движение почти достигло 5К.
1 раз Эфир дошел только до 3500, но это был март 2022, когда начали ужесточать ДКП.
Сейчас Эфир пробил эту область в восьмой раз.

Как думаете, что будет?
Вопрос риторический, если что).