Мысли по рынку на 26.04.2024

Биткоин в течение суток двигался в диапазоне 62794-65297
На момент написания Обзора цена главной криптовалюты 64220
Капитализация рынка 2.30 трлн., индекс доминирования Биткоина 55.03%, индекс страха 70

S&P 500 вчера в течение сессии уходил ниже 5000, но закрылся на 5048 (с минусом в 0.46%). Отчеты компаний  после закрытия рынка  принесли позитив: на постмаркет MSFT в плюсе на 4.4%,GOOGL в плюсе на 11.59%. Intel после отчета в минусе на 7.7%, но ее влияние на рынок существенно  меньше, чем MSFT или GOOGL.
Потому сейчас фьючерс на S&P 500 уже выше 5100.

Индекс доллара снизился к 105.67Б а  доходность 10-летних облигаций 4.69%

Сегодня главной темой для рынка будет PCE Price index (в 15-30 МСК), и инфляционные ожидания (17-00 МСК).Высокая инфляция - фактор, который делает стоящие перед ФРС задачи не решаемыми экономическими методами (ставку держать на высоком уровне нельзя из-за долгового кризиса  и ослабления экономики, а понижать нельзя из-за инфляции). Потому рост PCE  будет негативом для рынков.

С Биткоином всё по прежнему - узкий диапазон и минимальная волатильность. В рамках большого диапазона 59000-73777 Биткоин сформировал малый диапазон с нижней границей на 63000-62800 и верхней на 67000-67200, и находится в этом малом диапазоне уже неделю. От 68К до 74К - одна большая зона стопов и огромный объем потенциальных ликвидаций любителей шортить Биткоин. И нужен всего лишь хороший повод для движения.

Будет ли таким поводом старт торгов ETF на Биткоин и Эфир в Гонконге, или это событие станет разочарованием и поводом для краткосрочного слива - зависит от объемов торгов в первые пару дней.

Из американских BTC-ETF вчера был отток в 217.6 млн. Почему по цене выше 70К в ETF  заскакивали рекордными объемами, а ниже 65К пошел отток?

Во-первых, отложенный спрос более-менее удовлетворен за 3 месяца работы инструментов.
Сейчас самый крупный ETF на золото имеет в активах 57 млрд.
А BTC-ETF 54 млрд.  Только золотой ETF работает с 2004 года, а BTC-ETF - чуть больше 3 месяцев. Так что большинство желающих зайти в тему прямо сейчас уже сделали это. Новые притоки будут с появлением новостей об обновлении Биткоином максимумов.

Но неужели не понятно, что при Биткоине ниже 65К входить гораздо интереснее, чем при Биткоине выше 70К? И чем дольше с Биткоином ничего не происходит, тем меньше осталось времени до начала активных действий?
Почему люди ведут себя,  ‌к‌а‌к‌ ‌б‌о‌л‌в‌а‌н‌ы‌ иррационально, не понимая очевидного?
Потому что рыночная толпа не использует мозг по назначению, а руководствуется эмоциями. Растет актив - покупают, причем чем выше цена, тем больше покупок.
Падение или стагнация - сливают, вместо того, чтобы покупать. Подробнее 4 года назад рассказывал тут.

Во-вторых, вы себе ритейл-покупателей BTC-ETF представляете? Если человек до 2024 года не купил Биткоин, а ждал для этого запуска ETF, это уже много о нем говорит (увы, не в пользу способности к рациональным действиям в области финансов).
Также сегодня будет экспирация опционов  BTC и ETH  на бирже Deribit.

Приоритетный вариант на сегодня - Биткоин в диапазоне с нижней границей на 61000-59000, и верхней на 67000-67200
Альтернативный вариант - закрепление выше 67200

В сервисах позиции набраны, ожидаем фиксаций.