🗣 #BTC Bloomberg: Ключевая арбитражная стратегия на рынке криптовалютных деривативов разваливается. Стратегия "купить спот, продать фьючерс" (cash-and-carry trade), при которой учреждения Уолл-стрит покупали BTC на спотовом рынке и продавали их на фьючерсном, чтобы заработать на разнице в ценах, столкнулась с резким сокращением спрэдов из-за притока больших объемов средств. Годовая доходность снизилась с примерно 17% год назад до примерно 4,7% в настоящее время и едва покрывает стоимость капитала.
Это в основном отражает стратегическое выведение крупных американских счетов, таких как хедж-фонды.
Становление рынка дало институтам больше инструментов для выражения направленных взглядов, в результате чего спрэды между биржами сузились, естественным образом сжимая арбитражное пространство. По мнению участников рынка, эра почти бесрисковой высокой доходности, возможно, закончилась.