Альтсезона не будет

Думаю, среди вас и ваших друзей найдутся те, кто ждёт заветные иксы на любимых альткоинах. Тех самых монет, в которые вы верите и готовы при каждом удобном случае говорить про их фундаментальные преимущества, которые рынок пока что "не замечает". Если это про вас — дочитайте этот пост до конца.

1. Историческая перспектива

Альтсезон, в привычном понимании, был лишь однажды — в 2017 году. Этот рост был обусловлен низким уровнем зрелости криптовалютного рынка и множеством ICO-токенов, некоторые из которых теперь стали лидерами индустрии. Задним числом этот рост легко объяснить.

С тех пор число криптовалют увеличилось в 7-8 раз, что делает одновременный рост всех активов практически невозможным. Мы видим рост определённых категорий и трендов, таких как бум NFT в 2022 году или текущая волна мемкоинов. Наступление классического альтсезона маловероятно — вместо этого мы видим локальные краткосрочные всплески роста отдельных категорий и "голубых фишек".

Это напоминает ситуацию с индексом S&P 500, где из 500 компаний значительную часть роста обеспечивают лишь несколько лидеров — Alphabet, Amazon, Apple и другие. Точно так же альтсезон в будущем, вероятно, будет локальными всплесками роста отдельных лидеров, а не повсеместным ростом всех альткоинов.

Coinmarketcap и Coingecko уже предлагают свои аналоги индексов по категориям, таким как AI, Gaming, RWA, DePIN и другие.

2. Рыночные ожидания

Часто именно завышенные ожидания приводят к самым сильным разочарованиям. Согласно гипотезе эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH), рынок стремится к состоянию, при котором цены на активы уже включают всю известную информацию. Если большинство участников рынка ожидает резкий рост альткоинов, то это ожидание уже заложено в текущую цену.

Кроме того, концепция поведенческих финансов объясняет, что эффект толпы и иррациональность часто приводят к перегретости рынка. Когда все ждут альтсезон, рынок уже учитывает эти ожидания, и дальнейшего роста может не быть. Если вы всё ещё ждёте, что ваши токены выкупит тот самый ритейл, возможно, этот ритейл — это вы сами.

3. Вы проспали весь рост

Если взглянуть на графики некоторых альткоинов, можно увидеть, что многие из них уже показали значительный рост после медвежьего рынка. Например, Solana (SOL) выросла с $8 до $200 — разве это не альтсезон? SUI поднялся с $0,5 до $2,3. Рост был, и тот, кто вошёл на низах, уже успел зафиксировать прибыль.

В целом, альткоины всегда растут и падают быстрее, чем биткоин, что означает, что мы находимся в "состоянии альтсезона" с 2017 года. Однако это не тот массовый альтсезон, которого многие ожидают — это просто повышенная волатильность более рисковых активов.

4. Мемкоины — это новые альткоины

Ранее альткоины приносили значительные прибыли благодаря своим технологическим инновациям и "революционным" решениям. Сегодня же внимание переключилось на мемкоины, которые привлекают капитал за счёт своей культурной ценности и вовлеченности сообщества.

> "The tech coins, the VC backed coins, they're actually the fake ones. They are massively overvalued. Their valuations don't justify the revenue, and 95% of their valuations are mimetic anyway." — Мурад.

Также рекомендую прочитать статью «Memecoins > Governance Tokens» о том, что альткоины в целом — это на самом деле мемкоины в костюмах.

В то же время я считаю, что мемы — это еще более волатильный актив, чем традиционные альткоины, поэтому, чтобы работать с ними, вам однозначно лучше оставаться в траншеях, иначе риски потерять сбережения будут очень высокими.

Будьте в курсе трендов, берегите свои портфели, и помните: рынок не заботится о ваших ожиданиях.