​​Оптимизированный Uniswap V3 на Avalanche

Совсем недавно разработчики TraderJoe выложили WhitePaper новой версии AMM - Liquidity Book.

Разработчики сфокусировались на решении основной проблемы, которая сейчас есть у Uniswap V3 - огромный Impermanent Loss.

Первой инновацией стали "Price Bins" или же "Ценовые Корзины”.

Говоря проще, вся ликвидность в определенной торговой паре разбита на корзины.

Когда кто-то хочет произвести свап, он происходит в пределах одной ценовой корзины, без изменения цены(проскальзывания).

Но происходит это только в том случае, если в пределах этой ценовой корзины хватает ликвидности для проведения обмена.

Если ликвидности не хватает, то цена сдвигается на один уровень и оставшаяся часть обмена происходит уже внутри другой корзины по другой цене.

Провайдеры ликвидности могут дать ликвидность в пределах двух ценовых корзин.

Такая модель позволяет:

1. Оптимизировать комиссии и уменьшить проскальзывание
2. Уменьшить Impermanent Loss для провайдеров ликвидности

Но Impermanent Loss все еще остается довольно большим, если не заниматься ребалансировкой своей позиции по ликвидности.

Разработчики предложили новую модель комиссий, которая делит комиссию за свап на две части:

1. Стабильная комиссия, которая платится всегда и она постоянна
2. Динамическая комиссия, которая меняется в зависимости от волатильности активов в торговой паре

Такая модель комиссий повышает доходность провайдеров ликвидности в моменты сильной волатильности рынка. Соответственно Impermanent Loss будет немного снижен за счет дополнительных комиссий.

Динамическая комиссия скорее всего не будет заметна простым пользователям при осуществлении свапов. Но владельцы арбитражных ботов ее точно почувствуют.

Новый алгоритм AMM "Liquidity Book" решает две основных проблемы:

1. Большой Impermanent Loss у провайдеров ликвидности. Динамические комиссии будут покрывать IL при сильной волатильности активов
2. Проскальзывание при большом свапе. Ценовые корзины отлично справляются с решением этой проблемы.

Ссылочка на WhitePaper - https://github.com/traderjoe-xyz/LB-Whitepaper/blob/main/Joe%20v2%20Liquidity%20Book%20Whitepaper.pdf