Какие DeFi-стратегии будут популярны на следующем бычьем рынке?

Проекты всегда любили привлекать пользователей на свою платформу с помощью огромных APY:

● Например, раздача нативных токенов за депозит. Эту стратегию придумал проект Compound, который раздавал токены COMP всем пользователям, которые сделали депозит на их платформу. А потом каждый второй протокол начал делать то же самое.

Но время показало, что это провальная стратегия, которая приводила к огромной инфляции и разбавлению эмиссии, потому что проекты (зачастую) просто печатали новые токены для выдачи вознаграждений.

Итог очевиден: токены падают в цене, а пользователи уходят с платформы, как только APY снижается.

● Вторая стратегия, которая провалилась: блокировка нативных токенов в протоколе (для снижения давления на цену токенов) взамен на прибыль + управление.

Curve Finance — хороший пример такого подхода. Блокировка токенов CRV позволяла получать часть комиссий протокола + дополнительный доход от пулов Curve.

Звучит круто, но в итоге людям пришлось наблюдать, как их заблокированные токены обесценились на 90% во время неожиданного старта медвежьего рынка. А теперь представьте холдеров LUNA или UST, которые наблюдали за обвалом своих заблокированных токенов.

Какие стратегии заменят депозиты и блокировки токенов?

Сейчас тренд на «надежную» и «реальную» доходность, поэтому в будущем, скорее всего, будут доминировать стратегии на основе RWA или стейкингов.

На RWA, например, можно зарабатывать стабильные 5% APY. Это не сотни процентов годовых, которые раньше давали Compound и подобные протоколы, зато это надежная доходность, основанная на ценных бумагах с фондового рынка.

То же самое относится к стейкингу: стратегии вокруг стейкинга ETH приносят примерно 4-10% годовых, а рестейкинг даёт х2 к этой доходности.

Стейкинг ETH, в отличие от обычной раздачи токенов, в разы надежнее, потому что в Ethereum встроен механизм сжигания токенов, который компенсирует инфляцию ETH.

Какой из этого вывод? Скорее всего, именно RWA и стейкинг ETH будут главными трендами в DeFi на следующем бычьем рынке. Да и сейчас это одни из главных трендов, не считая Ретродропы, L2 и стейблкоины.

В экспериментальный портфель докупили Ethereum (ETH)