Одни из немногих, кто ожидают доллар по 100 руб. в конце года

Стратегия на 2024 год от аналитиков Тинькофф достаточно сильно отличается от других крупных инвестиционных домов:

1. Ожидают движение курса в коридоре 85-95 рублей за доллар и с постепенным ослаблением до 100 рублей к концу 2024 года. Многие инвест. дома прогнозируют курс на конец 2024 года в районе 90 руб. за доллар.

В этой связи считают привлекательными замещающие облигации, так как они позволяют захеджироваться от девальвации рубля. Ближайшие месяцы станут наиболее подходящим моментом для формирования позиций в таких облигациях.

2. Считают, что недооцененности на рынке акций больше нет, так как уровни цен и объемы торгов почти полностью восстановились до предкризисных. Драйверов роста немного, а против рынка акций играют:
• Высокая ключевая ставка
• Укрепление рубля
• Высокие доходности облигаций и инструментов денежного рынка

"Инвесторам стоит умерить ожидания доходностей от акций в 2024 году и сфокусироваться на подборе качественных эмитентов в свой портфель. Далеко не каждая бумага сможет принести такую же доходность, как в 2023 году".

3. Риск рецессии мировой экономики достаточно существенный. Экспортеры занимают бОльшую часть российского рынка и их результаты сильно зависят от цен на сырье.

Предлагают следующие действия, которые несильно отличаются от действий, которые предлагают другие инвест. дома:
• Пока курс рубля стабилен и ключевая ставка находится на высоких значениях, необходимо сфокусироваться на облигациях, депозитах и на инструментах денежного рынка.
• Когда денежно-кредитная политика развернется, тогда следует провести ребалансировку портфеля и нарастить долю акций.

Ну и, конечно, не забыли выделить фаворитов в акциях:
- Финансовый сектор: Сбер и Мосбиржа
- IT-сектор: Yandex и Ozon
- Нефтегаз: Лукойл и Новатэк
- Потреб. сектор - Магнит и Инартика
- Недвижка: Самолет

А вы где ждете рубль в конце 2024 года?