Обзор Индекса бизнес климата за октбярь
Давайте посмотрим, как чувствует себя экономика на выходе из топливного кризиса:

👉🏼 Сводный ИБК выскочил из отрицательной зоны. Но это еще не означает устойчивого разворота очевидно наметившегося экономического спада
👉🏼 Сокращение объемов производства и товарооборота замедляется, позитивные ожидания нарастают
👉🏼 То же самое и в динамике спроса - замедление сокращается, нарастают позитивные ожидания
👉🏼 Наблюдаемая промышленная инфляция еще чуть-чуть растет с 12,7 до 13,6 п. Но инфляционные ожидания предприятий стабилизировались на уровне 21,0 п. третий месяц подряд
👉🏼 Условия кредитования ухудшаются в среднем третий месяц подряд, но это влияние стресса, который испытывают девелоперы из-за постепенного закручивания льготной ипотеки. В остальных отраслях ситуация скорее стабильная

В квартальном отчете есть также дополнительные данные:

👉🏼 Инвестиционная активность продолжает последовательно снижаться. И здесь стоит вспомнить об очередном посыле Президента на этой неделе о том, что нам обязательно надо как можно быстрее запустить новый инвестиционный цикл. Думаю, это будет главное направление давления на ЦБ в ближайшее время
👉🏼 Уровень загрузки производственных мощностей продолжает стабильно снижаться
👉🏼 На этом фоне обеспеченность производств работниками устойчиво растет
👉🏼 Любопытно, что ожидания по инвестиционной активности и потребности в работниках будущего периода в последнем опросе развернулись в сторону роста - позитивные ожидания нарастают повсеместно

Интересно, с чем могут быть связаны повсеместные позитивные ожидания бизнеса на фоне очевидного консенсуса, что снижение ставки в очередной раз откладывается. Можно только предположить, что из глобального "позитива" все наблюдают постепенное завершение топливного кризиса. Биржа растет в надежде на геополитический позитив, но данные опроса ЦБ собирались несколько раньше, чем начался очередной "геополитически разворот". Так что позитив в бизнесе, скорее всего, не связан с теми новостями, которые сейчас двигают биржу...

#ИБК #макро
@CorpBonds