Пост я написал под впечатлением от интервью с Марком Андриссеном. Он основатель одного из лучших инвестфондов ранних стадий.
Джек Альтман: Ты считаешь, что мы сейчас стоим на пороге следующей важной технологической революции? Как было с облачными вычислениями?
Марк: О да, и даже гораздо масштабнее. Именно технологические перемены двигают всю отрасль вперед. Каждый раз, когда появляется новая платформа, это шанс полностью переосмыслить огромное количество компаний и продуктов. Старые компании теряют актуальность, а на их месте вырастают новые - часто даже крупнее предыдущих.
В венчуре отдача напрямую связана с такими технологическими волнами. Сначала была волна персональных компьютеров, потом интернет, мобилки, облачные технологии. И если застрять между такими волнами, становится реально тяжко. Последние пять лет были примерно такими: "Ну ок, сколько новых SaaS-компаний мы еще можем придумать? Кажется мы уже исчерпали все возможные идеи во всех возможных категориях."
До этого я не думал, про последние годы как про время скучного застоя. Без LLM и экспериментов с масштабированием было бы действительно не так весело.
Марк: И вот когда случается такой фундаментальный сдвиг, как сейчас с ИИ, ты можешь заново переосмыслить всю индустрию.
Джек: Было бы реально печально, если бы прорыва с ИИ не произошло.
Марк: Крис Диксон классно описал ситуацию с волнами: "В венчуре ты либо ищешь гору, либо карабкаешься по ней." Три года назад мы все были в режиме поиска и так об этом и говорили: "Мы пока не знаем какой будет следующая платформа. Но вот несколько возможных вариантов того, куда стоит идти дальше." ИИ был одним из таких вариантов. О нем все знали, но он еще не выстрелил так, как сейчас.
Сейчас мы карабкаемся по горе.
Еще год назад были сомнения, имеет ли ИИ серьезное будущее. Из-за проблем с галлюцинациями и много с чем еще. Круто, что нейросети могут писать шекспировские сонеты или тексты песен, но могут ли они нормально решать задачи и писать код?
Теперь очевидно что могут. Для меня момент истины наступил с выходом o1 от OpenAI. Как только модели научились рассуждать, я понял, что все это точно сработает. Каждый день я вижу новые продукты и технологии, про которые я всю жизнь думал, что не доживу до такого.
Про волны и горы идея не новая. Но меня тут зацепило, что в этот раз Бигтех компании особенно уязвимы для перестройки от новой волны.
Марк: ИИ это вообще не аналогия с облаком или интернетом. Это аналогия с изобретением микропроцессора. Сейчас у нас по сути появился новый тип компьютера. А это значит, что всё, что делают компьютеры, можно заново перепридумать. Мы инвестируем исходя из идеи, что практически все старые компании просто взорвутся, а на их месте появится абсолютно новая экосистема.
ИИ дает возможность делать вещи, которые раньше казались невозможными, поэтому появятся совершенно новые категории продуктов. Конечно, мы ошибемся по части из них, часть старых компаний тоже адаптируется.
Джек: Понятно, что часть рынка отожмут существующие игроки, а часть - стартапы. Но получается, что самая логичная стратегия для венчурных инвесторов - ставить исключительно на стартапы и гнаться за экспоненциальным ростом?
Марк: Именно так. Причина проста - наши LP (limited partners это те кто даёт бабки инвестфонду. Банки, страховые, пенсионные фонды итд) видят нас как дополнение ко всем остальным инвестициям, которые у них уже есть. Они и так сидят в крупных публичных компаниях. Им нет смысла, чтобы мы ставили на уже состоявшиеся отрасли типа фармы. Наша задача - максимально увеличить потенциал доходности за счет прорывных технологий и сбалансировать их портфель. Математика венчура проста: потерять можно максимум один вложенный доллар, а заработать - в тысячу раз больше.