ИИ уже переоценил чипы и память. Дальше — ватты на орбите

С января 2023 рынок уже заплатил за первый круг ИИ-инфраструктуры. Пока вы сидели в тающих как снег в июльскую жару альткоинах, NVIDIA выросла примерно в 14 раз, Broadcom в 7 раз, TSMC в 6 раз. Память отыграла ещё жёстче: Micron почти в 20 раз, SK hynix примерно в 32 раза.

Как не профукать следующую темку?

Капитал уже нашёл и залился в вычисления и память. Следующую переоценку я бы искал там, где ИИ снова упрётся в физику.

Мой ответ: питание в космосе. И я не про тюбики со странной жижей.

После IPO SpaceX всерьез заговорили о том, как в ближайшие годы будут работать дата-центры на орбите: непрерывное солнце даёт энергию, лучистое охлаждение в вакууме, масштаб до гигаватт и меньше земных разрешений. SpaceX тем временем идёт к тяжёлой Starlink-архитектуре: FCC разрешила до 7 500 Gen2-спутников из заявки на 29 988, а предпочитаемая конфигурация Gen2 завязана на Starship.

Каждый киловатт вычислений на орбите сначала превращается в заказ на солнечные панели спутников, батареи, радиационно-стойкие компоненты, теплоотвод и запуск.

Вот почему RKLB мне интересен. Rocket Lab через SolAero делает космическое питание: солнечные ячейки, CIC-компоненты, панели и массивы для низкой, средней, геостационарной, лунной и дальней орбиты.

У Rocket Lab уже 1100+ спутников на орбите питаются их продуктами, ещё 500+ запланированы.

RKLB не является подтверждённым поставщиком Starlink. По крайней мере, прямых публичных подтверждений нет, и это нормально: рынок будет искать публичные компании рядом с новым узким местом. Один контракт со SpaceX и переоценка будет мгновенной. А есть ещё Jeff. Не тот, что Hyperliquid, а лысый из Amazon со своей космической компанией.

По самой RKLB уже видно ускорение: выручка 2025 составила 601.8 млн долларов (+38%); Space Systems 402.8 млн (+30%); портфель заказов 1.847 млрд (+73%), из них 1.372 млрд в Space Systems.

После чипов и памяти я бы искал следующую переоценку там, где ИИ упирается в физические ограничения. В космосе физика начинается, в том числе, с ваттов.

Где купить? Ончейн. https://trade.usefelix.xyz/equities/RKLB. Тот самый Felix, который делал стейблкоин feUSD, а потом биржу с USDH, которую пришлось закрыть. Эти акции они делают в партнёрстве с ONDO.

Текущая цена $109.25

Всё вышесказанное не является финансовым советом. Но вы всё правильно поняли.

Источник: Rocket Lab, FCC, Starcloud, market data / filings