Syncracy о Hyperliquid без шума
⠀
Прочитал их большой разбор The Great Perpification. Тезис знакомый, но собран сильно: перпдексы могут откусить заметную долю у опционов, фьючерсов и CFD к 2030.
⠀
📌 Что в аргументации самое важное
По данным из эссе, CEX всё ещё держат около 83% перп-объёма, но рост идёт в сторону DEX. После запуска HIP-3 Hyperliquid начал быстро расширять набор рынков через third-party deployers.
⠀
📊 Почему ставка именно на retail-поток
Авторы связывают это с длинной волной спекулятивного спроса: в США розница уже делает больше половины опционного оборота, в CFD-сегменте у крупнейших брокеров месячные объёмы вышли за отметку $1 трлн.
⠀
⚙️ Экономика модели Hyperliquid
В тексте отдельно подчёркивается software-логика: базовый протокол масштабируется почти без предельных издержек, а часть роста уходит в внешнюю экосистему через builder-коды и новые фронты дистрибуции.
⠀
💡 Цифры, на которых они строят bull case
Упомянуты ориентиры около $1 млрд annual run-rate у самого протокола, $90 млн annual run-rate у сторонней экосистемы, 99% net income margin и очень компактная команда.
⠀
Хороший материал не потому, что «новый», а потому что аккуратно связывает рыночную структуру, продукт и монетизацию в одну понятную картину.
⠀
📎 Источник: тред MONK + эссе Syncracy