Токенизированный депозит на Hyperliquid. pmUSDH простыми словами: зачем это вам
⠀
pmUSDH — это новый токенизированный депозит USDH в Portfolio Margin на Hyperliquid от Native Markets (эмитент USDH).
⠀
Раньше схема была простой: положили стейблкоин в Portfolio Margin и получали доходность, но сам депозит был «заперт» внутри системы.

Portfolio Margin на Hyperliquid воспринимался как onchain-версия логики CEX: единый маржинальный аккаунт, займ под залог, торговля перпами.
⠀
💡 Что меняется с pmUSDH
После депозита вы получаете pmUSDH как отдельный токен, который отражает вашу позицию.
⠀
Этот токен можно перемещать, использовать как залог и подключать в DeFi-протоколах, если они поддерживают актив.

Модель становится сильнее классического CEX-подхода, где капитал обычно «заперт» внутри биржи и постоянно находится под угрозой заморозки биржей.
⠀
⚙️ Как это работает по шагам
1) Депозитите USDH.
2) Получаете pmUSDH.
3) Пока ваш USDH работает в Portfolio Margin, pmUSDH накапливает ценность за счёт процентов от заёмщиков.
4) Используете pmUSDH в дефай, где его принимают как обеспечение.
⠀
При выводе есть асинхронность: запрос на redeem и фактическое получение средств идут с задержкой в один блок между HyperCore и HyperEVM.
⠀
📌 Зачем это пользователю
Главная выгода — капитал перестаёт быть «однозадачным».
⠀
Вы одновременно сохраняете доходность на USDH и получаете более гибкий актив для стратегий в DeFi.
⠀
Для активных трейдеров и LP это удобнее, чем держать депозит, который нельзя использовать вне одного контура.
⠀
⚠️ Что с рисками
Portfolio Margin всё ещё в Alpha, pmUSDH в финальной стадии аудита и rollout.
⠀
Это означает риск багов, ограничений по ликвидности и возможных изменений параметров на старте.
⠀
Использовать аккуратно: лимит позиции, проверка контрактов, план выхода на случай нестабильной работы.
⠀
📎 Источник