AI-бум может быть медвежьим для экономики. Разбираю сценарий

Наткнулся на текст «The 2028 Global Intelligence Crisis» от CitriniResearch. Это не страшилка — стресс-сценарий на случай, если AI продолжит ускоряться, а экономика не успеет перестроиться.

Центральная идея: замкнутый цикл без тормозов. Компании режут белых воротничков → доходы падают → люди тратят меньше → маржа давит → компании снова вкладывают в AI → увольняют ещё. И так по кругу.

Ghost GDP — рост на бумаге, пустота в жизни
Производительность бьёт рекорды, но деньги не идут в реальную экономику. GPU-кластер в Северной Дакоте делает работу 10 000 офисных сотрудников из Манхэттена. Только машины не едят в ресторанах, не покупают квартиры и не возят детей в платные школы.

Конец бизнесов на человеческой лени
AI-агенты убили целый класс компаний, которые зарабатывали на инерции пользователей. Страховки теряли 15–20% на пассивных продлениях — агент просто переоформит полис дешевле. DoorDash потерял смысл, когда агент проверяет 20 сервисов и выбирает минимальную комиссию. Риелторские комиссии упали с 3% до менее 1%. Всё, что держалось на «мне лень разбираться», рухнуло.

«Перманентный капитал» оказался деньгами бабушек
Private credit ($2.5T) должен был пережить кризис за счёт «постоянного капитала». Но этот капитал — не терпеливые институционалы, а пенсионные аннуитеты обычных американцев. Когда PE-сделки в SaaS начали дефолтить, регуляторы заставили страховщиков продавать активы. Система, построенная, чтобы гасить потери, их ускорила.

Под угрозой то, что раньше казалось железным
Ипотека ($13T) выдавалась заёмщикам с рейтингом 780+, стабильной работой и 20% первоначальным взносом. Но в 2008 кредиты были плохими с первого дня. Здесь кредиты были хорошими — просто мир изменился после того, как их выдали.

Мой вывод: это пока не апокалипсис, но эти данные стоит учитывать. Игнорировать сигналы уже странно. Действуйте

Читать полностью →