«Акрон»: минус по всем ключевым, плюс по долгу — разбираем основные моменты отчётности ПАО «Акрон» за I полугодие 2026 года (МСФО).

🔴 Выручка производителя удобрений за эти полгода снизилась на 9,1% — со 124,2 млрд руб. до 112,98 млрд руб. Чистая прибыль рухнула на 14%, до 26,1 млрд руб., EBITDA — на 9%, до 43,4 млрд руб.

На этом фоне результаты второго квартала просто сияют: прибыль 23,4 млрд руб. против 15,7 млрд руб. годом ранее (+49%). Вот только это значение сделали не продажи, а курсовая разница в 4,7 млрд руб. Убираем её — и рекордный квартал перестаёт быть рекордным.

🔴 Операционный поток ушёл в минус. За шесть месяцев он снизился на 18% (19,3 млрд руб.), при том что капитальные затраты (CAPEX) выросли на 21% (28,3 млрд руб.). Разрыв в размере 9 млрд руб. покрыт за счёт привлечения долга: чистый приток от финансовой деятельности +10,9 млрд руб. против оттока 30,5 млрд годом ранее.

🔴 Кредиты и займы выросли со 141,3 млрд руб. до 152,97 млрд руб. (+7,6%). При этом 85% долга находится в валюте.

🔴 Рост готовой продукции на складах на 71%, до 8,9 млрд руб. При падении выручки этот показатель воспринимается либо как ставка на будущий сезон, либо как продукция, которую не получается отгрузить.

🔴 География выручки. Основной провал полугодия обусловлен снижением показателей на рынке США (-33%), при том что Америка остаётся вторым по значимости покупателем для компании. На внутреннем рынке продажи сократились на 21%, а в Китае — на 14%.

🔴 «Дорогобуж». Одна из площадок компании фактически перестала зарабатывать: выручка сократилась почти в два раза (с 27,3 млрд руб. до 14,5 млрд руб.), EBITDA — в 13 раз (с 7,2 млрд руб. до 535 млн руб.). Рентабельность упала с 26,3% до 3,7%. Отчасти на результатах могли сказаться атаки БПЛА на завод.

🔴 Дивиденды в размере 14,5 млрд руб. висят невыплаченными второй период подряд. Цифра не двигалась с декабря прошлого года. Дивиденды объявлены, но не доходят до получателей. За полгода акционерам не выплачено ничего (годом ранее — почти 12,9 млрд руб).

▶️ Отдельно отметим, что отчёт был выпущен с оговоркой аудитора — компания полтора года подряд не раскрывает бенефициара.

🧪 Химпром в Telegram | в MAX