октябрь 2026
16 сентября ФРС подняла ставку до 3.75-4.00%
доходность 10-летних трежерис сходила к 5.342%
Нефть волатильная и с*ка дорогая
Ближний Восток
3 ноября - мидтермы
HSBC выкатил свой Investment Monthly
разбираем, куда банк двигает деньги клиентов
ГДЕ МЫ СЕЙЧАС?
1) МИДТЕРМЫ - ТРЯСКА ДО / РАЛЛИ ПОСЛЕ
исторически перед выборами рынок трясёт, после подтверждения результатов - ралли
S&P 500 через 12 месяцев после мидтермов почти всегда в плюсе
исключение 1930:
1930 = -37%
1938 = -5%
Как HSBC пытается аргументировать?
• через структуру
• AI-производительность только стартует
• AI-CAPEX расширяет круг выигравших секторов
• решоринг + энергонезависимость
US = overweight
фавориты:
IT / коммуникации / материалы / промышленность / финансы / энергетика.
но за пределами мега-техов - только крепкие балансы
2) ФРС - РЫНОК ПЕРЕБДЕЛ?
HSBC заявляют, что текущие ставки трейдеров на повышение % являются слепым плечом, точно как у лудомана на фьючерсе hyperliquid.
базовая инфляция ~2.5% даже при дорогой нефти
доходности трежерис, вероятно, прошли пик = справедливая цена
фаворит - IG-корпораты развитых рынков с дюрацией 5-7 лет
спреды узкие, но поводов для резкого расширения не видят
**ястребиный тон ФРС, по версии HSBC = плюс к доверию и не повод для паники
3) ЧТО ТАМ
техи / экспорт ВВЕРХ
недвижимость / потребление / инвестиции ВНИЗ
отсюда разброс индексов с начала года:
• MSCI China ~-12% (много интернет-платформ)
• China H ~-7.5%
• Hang Seng ~-3%
• ChiNext ~+5%
• MSCI Hong Kong ~+4%
Китай понижен до нейтральной оценки.
не является негативом, скорее стратегия штанги, когда:
инновации + качественные дивидендные бумаги
• Hong Kong = overweight
притоки / IPO / оживление жилья / господдержка.
• Япония / Корея / Сингапур = засажены на ИИ-моментуме.
• Индия - единственный underweight по акциям
инфляция + дорогой "chicken curry"
4) ОСТАТОЧНЫЕ "НАСУЩНЫЕ" ТЕМЫ
• госдолг = neutral = просто стрижём купоны
• BoE +2 повышения до Q1 2027 - 4.25%
• ЕЦБ +1 в декабре
• BoJ ещё +1 в Q1
• золото = overweight (ЦБ скупают + геополитика + фискальная неопределённость)
• нефть = neutral, торгуется по паттерну "рыжий лебедь"
• что же у нас получается?
ставки растут / нефть скачет / выборы на носу / Китай нейтрально оценен,
а HSBC все еще с максимальными аллокациями в акции / IG / золото
😎😎😎😎
#banking@chasetrustchannel
#fattyblock@chasetrustchannel