ЦФА в РФ

🤝 На рынке ЦФА появится новая Ассоциация

В Москве состоялась первая закрытая встреча по инициативе создания Ассоциации рынка цифровых прав (АРЦП)

Дискуссия о том как будет развиваться институт цифровых прав будет продолжена участниками встречи уже в этот четверг на конференции «ЦФА и Crypto: Практика токенизации активов»

#БО_новости

📌 Подписаться на «Б.О»

В ожидании выпусков ГЦП на проживание в отеле мы подготовили калькулятор доходности этого инструмента.

Переменные, которые там учтены:

✅Количество ГЦП
✅Стоимость покупки токенов (с дисконтом для инвесторов)
✅Стоимость проживания в отеле
✅Ставка дополнительного дохода по ГЦП (в % годовых)
✅Прогноз роста цен проживания
✅Срок владения токеном
✅Дисконт от цены проживания при продаже токенов на вторичном рынке (после начала работы отеля) - у покупателей должен быть стимул купить именно токены, а не просто забронировать отель...

Доходность получается:
если держать ГЦП год - 61,45% годовых
если держать ГЦП 2 года - 35,94 % годовых

Вот ссылка на калькулятор ГЦП, проверьте сами: гцп-отель.рф

#ЦФА #ГЦП #Отель

А-Токен

-ООО "СГМК". Объем 65 млн рублей. Решение о выпуске
-ПАО "Ростелеком".
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 2 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
-ООО "Эвакен Технологии". Объем 100 млн рублей. Решение о выпуске
-ООО "ДАРС-Девелопмент". Объем 200 млн рублей. Решение о выпуске
-ПАО "ЕВРОТРАНС".
Объем 2 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 2 млрд рублей. Решение о выпуске
-ООО "ИТЕКО Россия" . Объем 300 млн рублей. Решение о выпуске
-ПАО "Селигдар". Объем 953 700 000 рублей. Решение о выпуске
-ООО "УК "Термолэнд". Объем 650 млн рублей. Решение о выпуске
-ООО "Комосстрой Холдинг". Объем 100 млн рублей. Решение о выпуске
-АО "Альфа-Банк"
Объем 8,6 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 350 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 152 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 200 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 350 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 350 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 350 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,7 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 350 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 350 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,8 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,9 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 8,9 рублей. Решение о выпуске
собственных выпусков - 35

#ЦФА #ИтогиАвгуст #АТокен

Итоги выпусков ЦФА по всем ОИС за август

Всего за август было 138 выпуска.
Объем всех выпусков более 86,8 млрд рублей.

ВТБ Капитал Трейдинг

-ПАО Банк "ВТБ". Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске

Мосбиржа

-АО Банк "ВБРР". Объем 10 млрд рублей. Решение о выпуске

ЦФА ХАБ

-ООО "ОЗОН Капитал".
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске

Сбербанк

-ООО "КРОНОС". Объем 8 282 000 рублей. Решение о выпуске
-АО "ЭТАЛОН-ФИНАНС". Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
-ООО "ТРЕЙДБЕРРИ". Объем 24 972 000 рублей. Решение о выпуске
-АО "ПИГМЕНТ".
Объем 60 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 210 млн рублей. Решение о выпуске В процессе размещения
-ООО "АРОМА МАРКЕТ". Объем 300 млн рублей. Решение о выпуске
-ООО "НЕГАБАРИТИКА ЦЕНТР". Объем 28 110 000 рублей. Решение о выпуске
-ПАО "СБЕРБАНК РОССИИ". Объем 232 000 рублей. Решение о выпуске
-ООО "ГЕН ЛИЗИНГ". Объем 50 млн рублей. Решение о выпуске

СПБ Биржа

-ООО "Финголд". Объем 15 млн рублей. Решение о выпуске
-ПАО "ЕвроТранс". Объем 350 млн рублей. Решение о выпуске
-ПАО "Совкомбанк".
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1,8 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 400 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 1,5 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 800 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 1 млрд рублей. Решение о выпуске
Объем 800 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 600 млн рублей. Решение о выпуске

Токеон

-ООО "ЛЯМБДА". Объем 8 648 000 рублей. Решение о выпуске
-ООО ТД "СибЭнергоисточник". Объем 129 015 000 рублей. Решение о выпуске
-ООО "ЛУДИНГ".
Объем 36 854 550 рублей. Решение о выпуске Выпуск не состоялся
Объем 85 994 550 рублей. Решение о выпуске Выпуск не состоялся
Объем 184 274 550 рублей. Решение о выпуске Выпуск не состоялся
Объем 160 151 200 рублей. Решение о выпуске Выпуск не состоялся
Объем 344 301 рублей. Решение о выпуске
Объем 37 634 250 рублей. Решение о выпуске Выпуск не состоялся
Объем 763 666 рублей. Решение о выпуске
Объем 65 930 рублей. Решение о выпуске
Объем 10 224 100 рублей. Решение о выпуске Выпуск не состоялся
Объем 230 145 рублей. Решение о выпуске
-ПАО "ПСБ". Объем 10 774 000 000 рублей. Решение о выпуске
-АО ЛК "РОДЕЛЕН". Объем 100 млн рублей. Решение о выпуске Выпуск не состоялся
-ООО "Технология". Объем 19 679 000 рублей. Решение о выпуске

Атомайз

-ООО "ДИНТЕГ". Объем 100 млн рублей. Решение о выпуске
-ООО "Ресурс-Инвест".
Объем 200 125 рублей. Решение о выпуске
-ООО "ПЭК:СКЛАДСКАЯ ЛОГИСТИКА". Объем 75 млн рублей. Решение о выпуске
-АО "ГЛОРАКС". Объем 750 млн рублей. Решение о выпуске
-АО "ТБАНК".
Объем 300 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 300 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 300 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 300 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 300 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 100 млн рублей. Решение о выпуске
Объем 40 млн рублей. Решение о выпуске

#ЦФА #ИтогиАвгуст #Сбербанк #Атомайз #ЦФАХАБ #Токеон #СПББиржа #Мосбиржа #ВТБ

Детальный обзор выпусков ЦФА в августе будет в понедельник

#ЦФА #ИтогиАвгуст

Новые выпуски ЦФА

На платформе А-Токен

ЦФА на золото от АО "Альфа-Банк"
Softcap: 1 000 ЦФА (94 000 рублей)
Hardcap: 100 000 ЦФА (9 400 000 рублей)
Погашение 08.09.2026
Подробнее в решении о выпуске

ЦФА от ООО "ФСКЗ А"
Softcap: 1 000 ЦФА (1 000 000 рублей)
Hardcap: 2 000 000 ЦФА (2 000 000 000 рублей)
Ставка 17,00% годовых, погашение 12.03.2026
Период размещения с 10:00 08.09.2025 по 15:00 12.09.2025
Подробнее в решении о выпуске

На платформе СПБ Биржа

ЦФА от ПАО "Совкомбанк"
1.Объем 1 млрд рублей.
Ставка с 05.09.2025 по 19.11.2025 – 16,51%, с 20.11.2025 по 09.11.2026. – 4,00%, погашение 09.11.2026
Подробнее в решении о выпуске

2.Объем 800 млн рублей.
Ставка с 05.09.2025 по 24.12.2025 – 16,27%, с 25.12.2025 по
09.12.2026. – 4,00%, погашение 09.12.2026
Подробнее в решении о выпуске

На платформе ВТБ

ЦФА от ПАО Банк "ВТБ"
Объем 10 млрд рублей.
Ставка 16,50% годовых, погашение 06.10.2025
Подробнее в решении о выпуске

👉 Все решения на всех платформах собраны тут

 👉 Финансовые модели и бизнес-планы

#ЦФА #АТокен #СПББиржа #ВТБ

ЦФА на корзину криптовалют

На Восточном экономическом форуме зампредседатель правления Сбербанка Анатолий Попов сообщил, что Сбербанк запустил бессрочный ЦФА на Bitcoin и Ethereum.

"Сбер запускает первый на рынке бессрочный ЦФА на корзину из двух ведущих криптовалют — Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) — с равными весами по 50%. По сути мы предлагаем инструмент, который позволяет в рублях инвестировать в эти активы, не покупая их напрямую. Это снимает с инвесторов все технологические риски и сложности операций на криптобиржах".

Параметры выпуска:
✅Объем выпуска: от 1 до 10 000 ЦФА.
✅Цена каждого ЦФА — по текущей котировке, расчетной формуле с учетом динамики курса BTC, ETH и рубля. Формулу можно посмотреть в п.3.2.
✅Возможно досрочное погашение.
✅ЦФА доступны только квалифицированным инвесторам.

👉Посмотреть решение о выпуске

❗️Период размещения до 20:00 20.08.2099

#ЦФА #Сбербанк #Криптовалюты

ЦФА ООО «ВЗЛП» разобрали на А-Токене за 10 минут.

Доходность выпуска составила 19,5% годовых (а не 28% и не 25%, как еще недавно).
Поскольку их моментально разобрали, видимо можно было дать ставку еще ниже.
Это – индикатив для других эмитентов.

Ссылка на решение о выпуске ЦФА

👉 Для нас этот выпуск особенно примечателен

Весной этого года Вольгинский Завод Литьевых Пластмасс (ООО «ВЗЛП») получил финансирование от Фонда развития промышленности на запуск новой производственной линии.

✅ Мы подготовили бизнес-план и финансовую модель проекта и сопровождали его вплоть до Экспертного Совета, устраняя все замечания специалистов фонда.

Проект был одобрен, так что инвесторы в ЦФА могут быть уверены – бизнес эмитента прошел проверку со стороны государства и признан надежным и нужным стране.

#ЦФА #АТокен #ВЗЛП

Еще один институциональный инвестор в ЦФА

МСП Банк стал институциональным инвестором на рынке ЦФА, присоединившись к платформе А-Токен.
Соглашение о партнёрстве было подписано в рамках ВЭФ 2025.

Интересно, как будет происходить онбординг эмитентов, с учетом текущих требований А-Токена.

💡 Мы полагаем, что МСП Банк будет производить предварительный отбор проектов, часть ЦФА будет выкупать сам, чтобы взять на себя долю риска и тем самым подтвердить качество своего отбора.
А часть ЦФА будет продаваться «в рынок».

👉 Это даст МСП Банку возможность профинансировать большее количество проектов меньшими деньгами, и как следствие – лучше выполнять функцию развития предпринимательства.

☝️Этот подход надо брать на вооружение и Фонду развития промышленности.

#ЦФА #АТокен #МСПБанк

Google показал, как надо было делать инфраструктуру для ЦФА

Google Cloud запустил закрытое тестирование своего блокчейна GCUL — и это пример того, как надо было создавать рынок ЦФА в России.

GCUL поддерживает разные электронные кошельки, смарт-контракты на Python и широкий спектр цифровых валют, а также обладает встроенным комплаенсом (KYC-верификация пользователей, контроль комиссий и защита данных).

👉 Это нейтральная инфраструктура для финансовых организаций, на базе которой те смогут разрабатывать собственные сервисы автоматизации платежей и выстраивать полный цикл работы с ЦФА.

💡 Если бы российские регуляторы сразу предложили облачный конструктор платформ, мы имели бы кросс-платформенные сделки без ручных «мостов» и вторичный рынок ЦФА уже давно работал бы.

#ЦФА #Google #Регуляторы

Новые выпуски ЦФА

На платформе А-Токен

ЦФА от АО "Альфа-Банк"
1.Softcap: 10 000 ЦФА (10 000 000 рублей)
Hardcap: 350 000 ЦФА (350 000 000 рублей)
Ставка 5,00% годовых, погашение 12.12.2025
Подробнее в решении о выпуске

2.Softcap: 10 000 ЦФА (10 000 000 рублей)
Hardcap: 151 000 ЦФА (151 000 000 рублей)
Ставка 0,01% годовых, погашение 30.12.2025
Подробнее в решении о выпуске

ЦФА на золото от АО "Альфа-Банк"
Softcap: 1 000 ЦФА (93 000 рублей)
Hardcap: 100 000 ЦФА (9 300 000 рублей)
Погашение 07.09.2026
Подробнее в решении о выпуске

На платформе ЦФА ХАБ

ЦФА от ООО "ОЗОН Капитал"
1.Объем 1 млрд рублей.
Ставка 18,50% годовых, погашение 16.01.2026
Подробнее в решении о выпуске

2.Объем 1 млрд рублей.
Ставка 18,20% годовых, погашение 08.04.2026
Подробнее в решении о выпуске

3.Объем 1 млрд рублей.
Ставка 18,10% годовых, погашение 08.10.2026
Подробнее в решении о выпуске

4.Объем 1 млрд рублей.
Ставка 18,00% годовых, погашение 08.04.2027
Подробнее в решении о выпуске

👉 Все решения на всех платформах собраны тут

 👉 Финансовые модели и бизнес-планы

#ЦФА #АТокен #ЦФАХАБ

💻 Через неделю состоится конференция по теме RWA

О главных трендах, кейсах и прогнозах рынка токенизированных активов поговорят эксперты рынка 11 сентября 2025 года на конференции «Б.О» «ЦФА и Crypto: Практика токенизации активов»

Участники обсудят:

✔️ Регуляторику — что разрешено, а что под запретом в России и мире;
✔️ Кейсы — как токенизируют недвижимость, сырье и долговые инструменты;
✔️ Технологии — какие платформы реально работают;
✔️ Инвестиции — куда вкладывать институционалам и частникам.

➡️ ПРОГРАММА ⬅️

➡️ РЕГИСТРАЦИЯ ⬅️

Присоединяйтесь!

#ЦФА #БО

Вопрос переноса ЦФА в общую налоговую базу будет решен в ближайшее время

Об этом заявил директор Департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев в интервью журналу «Эксперт» на Восточном Экономическом Форуме:

▶️Хайп на цифровые финансовые активы не прошел, потому что его не было. Реализовался ожидаемый спрос на них

▶️ Всех эмитентов интересует вопрос изменения налогообложения, чтобы ЦФА попадали в общую налоговую базу. Этот вопрос доводим до финишной прямой, решение в ближайшее время будет реализовано.

👉 Посмотреть все интервью можно по ссылке

#ЦФА #ВЭФ #Минфин #АлексейЯковлев

Чего не хватает рынку ЦФА?👇


Рынок Цифровых финансовых активов (ЦФА) довольно молодой и один из самых быстрорастущих рынков в России и даже в СНГ.

Развитие блокчейн-технологий спровоцировало изначально бум выпусков ICO, в большинстве своем оказавшихся провальными на международной арене, а сейчас - выпуск долговых инструментов, которые в 6 раз быстрее и до 30 раз дешевле, чем выход на Биржу.

Рынок не только "экспериментирует" с ЦФА, но и внедряет новые методы работы на данном рынке и рассматривает новые аспекты регулирования.

ООО "Адентум" считает, что настало время появления таких двух составляющих на молодом рынке, как обязательное раскрытие информации и создание совместно с ЦБ РФ и Правительством РФ нового вида контролирующего органа/подразделения, как Представитель владельцев ЦФА.

⚡️Первое. Обязательное раскрытие.

Прежде всего, мы исходим из опыта работы с облигациям, будь-то биржевые/внебиржевые долговые продукты.
Когда эмитент выходит на публичный рынок, а ЦФА для нас явно стал таковым, так как приобрести большинство выпусков на денежное требование может любой неквалифицированный инвестор, Эмитент обязан взять за обязательство раскрывать информацию о выплаченных купонах, публиковать отчетность, сообщать о судопроизводстве, раскрывать сообщения, которые могут повлиять на котировки ЦФА и так далее - все, как в облигациях.

Зачем это нужно?❗️

Прежде всего для официального информирования всех инвесторов и всех заинтересованных лиц. Не опубликовал вовремя раскрытие = погашение ЦФА. Эта идея возникла исходя из текущего опыта работы с дефолтными компаниями и их обратной связью. Некоторые эмитенты словно уходят в "подполье" от инвесторов, оставляя последних в неведенье.

⚡️Второе. Представитель владельцев ЦФА.

Не менее важное требование, которое мы считаем обязательным к внедрению.
Суть также очень проста: перед выпуском ЦФА Эмитент обязан заключить договор с таким ПВЦФА для защиты прав инвесторов, как это делается на практике для выхода на Биржу.
Не опубликовал отчетность, как ковенанта при выходе на публичный долговой рынок в течение 1 дня, = обязательное погашение ЦФА, допустил просрочку платежа = включение защиты прав инвесторов (вплоть до уплаты неустойки за каждый день просрочки), подача коллективного иска к Эмитенту от имени всех инвесторов со стороны ПВЦФА и многое другое.

Эти два ноу-хау позволили бы держать инвесторов в постоянном курсе всех событий и масштабировать выпуски ЦФА с максимальной защитой прав инвесторов.

Новые выпуски ЦФА

На платформе А-Токен

ЦФА на золото от АО "Альфа-Банк"
Softcap: 1 000 ЦФА (93 000 рублей)
Hardcap: 100 000 ЦФА (9 300 000 рублей)
Погашение 04.09.2026
Подробнее в решении о выпуске

На платформе Атомайз

ЦФА от АО "ТБАНК"
Объем 120 млн рублей.
Ставка 15,4% годовых, погашение 02.03.2026
Подробнее в решении о выпуске

На платформе Токеон

ЦФА от ООО "ВОЛМА-Воскресенск"
Softcap: 1 000 ЦФА (1 000 000 рублей)
Hardcap: 20 000 ЦФА (20 000 000 рублей)
Ставка 23% годовых, погашение 03.03.2026
Подробнее в решении о выпуске

👉 Все решения на всех платформах собраны тут

 👉 Финансовые модели и бизнес-планы

#ЦФА #Сбербанк #АТокен #Атомайз #Токеон

На самом деле Совкомбанк запустил 👆 длительную рамочную программу ЦФА, где каждый транш признаётся отдельным «состоявшимся выпуском» и может размещаться в любой момент до исчерпания лимита или до крайней даты 27.03.2124, что позволяет гибко привлекать средства без оформления новых решений под каждый выпуск.

На рынке появился выпуск ЦФА с самым долгим сроком обращения

На платформе СПБ Биржа разместили выпуск ЦФА от ПАО "Совкомбанк" со сроком обращения 99 лет.
❗️ А объем выпуска - 1 трлн рублей.

Ставка КС, погашение- 27.03.2124
В п.7, как приобретатель ЦФА, указано АО "Финтендер"

👉 Подробнее в решении о выпуске

#ЦФА #СПББиржа

В связи с дефолтом ООО «Форте Хоум ГмбХ» опубликовало официальное заявление👇

"Информация по выпуску ЦФА ООО «Форте Хоум ГмбХ» FHG-1-DT-092025-00009»

2 сентября 2025 года истекает срок наших обязательств по выплате Инвесторам денежных средств в размере цены приобретения цифровых финансовых активов (ЦФА) по выпуску
FHG-1-DT-092025-00008.

В настоящее время вынуждены сообщить, что в силу привлечения Эмитента (ООО «Форте
Хоум Г моХ») и Поручителей (ООО «Форте Металс І мох», ООО «Форте Пром Г моХ», ООО «Форте Пром Стил ГмбХ») в череду судебных споров качестве Ответчика и лиц, у которых были арестованы банковские счета и все производственные активы, мы не сможем выполнить указанные обязательства.

23 июля 2025 года Центральным районным судом г. Сочи Краснодарского края было возбуждено гражданское дело Nº 2-4577/2025 по исковому заявлению прокурора г. Сочи о взыскании ущерба в размере 744 908 891 руб., в том числе с Эмитента, в рамках которого было принято Определение о принятии обеспечительных мер от 23.07.2025, в том числе аресте всех банковских счетов Эмитента, исключающим возможность выплаты денежных средств в размере цены приобретения ДФА.

Также 23 июля 2025 Центральным районным судом г. Сочи Краснодарского края было принято Постановление по делу об удовлетворении ходатайства старшего следователя по особо важным делам СЧ СУ УВД по городу Сочи ГУ МВД России по Краснодарскому краю, которым наложен арест на имущество, в том числе все банковские счета Поручителей по обязательствам Эмитента по выпуску ЦФА.

Мы считаем предъявленные требования к юридическим лицам, входящим в нашу компаний, руководству, учредителям и участникам указанных юридических лиц несправедливыми и необоснованными. Аналогичным образом несправедливыми и необоснованными являются заявленные прокурором и принятые судом обеспечительные меры, фактически парализующие нашу деятельность и влияющими в конечном счете как на интересы тысяч наших работников, так и Инвесторов.

В настоящее время мы продолжаем отстаивать наши законные интересы в соответствующих судебных инстанциях: на Определение суда от 23.07.2025 были поданы жалобы в апелляционную инстанцию, а на 04 сентября 2025 назначено судебное заседание для рассмотрения требований по существу, в котором мы представляем позицию и документы, которые, как мы рассчитываем, позволят разобраться суду в происходящем и принять обоснованное и справедливое решение.
Обращаем внимание, что на предварительном судебном заседании 19 августа 2025 года суд определил рассматривать дело Nº 2-4577/2025 в закрытом судебном заседании и мы не сможем раскрыть в последующем для публичного доступа документов больше, чем первоначальное исковое заявление, а также судебные акты по принятию иска к производству и принятию обеспечительных мер. Данные документы буду выложены для публичного доступа на сайте Эмитента по завершении принятия мер по соблюдению законодательства в области персональных данных.

В случае рассмотрения дела по существу, вступления решения суда в законную силу и после отмены принятых обеспечительных мер в виде ареста банковских счетов Эмитента и Поручителей, мы полагаем, что сможем полностью выплатить цену приобретения ДФА по выпуску FHG-1-DT-092025-00008 всем Инвесторам. Для обеспечения прозрачности наших действий и обратной связи с Инвесторами, 5 ноября 2025 мы уведомим всех о текущем статусе по исполнению соответствующих обязательств.

Также мы будем оперативно доводить информацию до Инвесторов в случае изменения ситуации в судебных инстанциях”.

#ЦФА #ВыпускДЕфолт