Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в своем выступлении сегодня на форуме Ассоциации банков России представила планы ЦБ по развитию рынка ЦФА.
Согласно этим планам, ЦБ планирует постоянно следить за динамикой рынка, вырабатывать соответствующие меры и настраивать регулирование.
✅ Первая мера заключается в расширении линейки цифровых финансовых активов для неквалифицированных инвесторов. В ближайшее время мы планируем направить в Министерство юстиции указание, согласно которому с 1 января следующего года неквалифицированные инвесторы получат возможность приобретать цифровые финансовые активы. Доходность таких активов будет зависеть от базовой ставки Банка России и других индикаторов денежного рынка, включая так называемые плавающие ставки. При этом обязательным условием станет наличие рейтинга не ниже установленного уровня.
На традиционном финансовом рынке подобные инструменты уже доступны неквалифицированным инвесторам. Таким образом, мы выравниваем регулирование, чтобы рынок цифровых финансовых активов получил дополнительный импульс к развитию. Также планируется создать механизм тестирования неквалифицированных инвесторов, работающих на рынке цифровых финансовых активов, аналогичный существующему на традиционном рынке.
✅ Вторая мера касается регулирования кредитных цифровых финансовых активов. В этом особенно заинтересованы банки. При использовании таких инструментов банк передает риски по кредитному договору инвесторам, что позволяет высвободить капитал кредитной организации. Для полноценного функционирования этого инструмента необходимо установить требования к раскрытию информации для инвесторов и разрешить банкам освобождать капитал. При этом мы считаем важным, чтобы часть риска оставалась на балансе банка. Соответствующие требования будут установлены. Реализация данной меры запланирована на следующий год.
✅ Третья мера предполагает допуск брокеров и доверительных управляющих на рынок цифровых финансовых активов. После продолжительной дискуссии с участниками рынка, многие из которых присутствуют здесь, мы приняли решение отказаться от внедрения института цифровых свидетельств. Вместо этого будет обеспечен допуск брокеров и доверительных управляющих к работе с цифровыми финансовыми активами. Соответствующий законопроект уже внесен в Государственную Думу. Кроме того, мы поддерживаем проведение сделок с цифровыми финансовыми активами по правилам организованных торгов, что потребует подготовки дополнительного законопроекта. Анатолий Геннадьевич, здесь предстоит большая работа в парламенте.
✅ Четвертая мера направлена на повышение прозрачности рынка, что критически важно для его развития. Прозрачность имеет огромное значение для финансового рынка в целом. При работе с цифровыми активами необходимо учитывать не только удобство для участников рынка, но и интересы инвесторов, которые должны владеть достаточной информацией для принятия решений.
Мы рассматриваем возможность создания дополнительного механизма раскрытия информации. Помимо традиционного подхода, когда эмитент самостоятельно раскрывает информацию, операторы платформ смогут получать и раскрывать данные об эмитенте из других источников. Среди таких источников могут быть налоговая служба, бюро кредитных историй и участники финансового рынка. Разумеется, это будет происходить только с согласия самого эмитента. Реализация данной меры также запланирована на следующий год.
✅ Пятая и, вероятно, самая важная мера связана с налоговым регулированием. Все выступающие сегодня отмечают серьезный дисбаланс в этой сфере. Необходимо выровнять налоговое регулирование, возможно, реализуя изменения поэтапно. Этот вопрос недавно обсуждался с Иваном Александровичем [Чебесковым], и мы надеемся на поддержку коллег. И участники рынка, и регулятор понимают, что устранение налогового дисбаланса критически важно для развития рынка цифровых финансовых активов.
#ЦФА #ЦБ #АРБ #ЭльвираНабиуллина