Переупаковка активов в ЦФА

На СПБ Бирже состоялся выпуск интересных ЦФА на 1000 рублей со сроком погашения в 2088 году.
Практически - вечные 😀

Решением предусмотрено, что полученные средства будут вложены в цифровые права серии SPDP (активы, выпущенные крупнейшими банками и корпорациями РФ). Эти активы служат стопроцентным залогом, перенося кредитный риск с неизвестного эмитента на первоклассных участников рынка.
При этом, инвестор получает доходность по ЦФА в размере ключевая ставка минус 1%.

💡 На первый взгляд, может показаться странным, что инвестор соглашается на доходность ниже, чем у базового актива. Но на самом деле он платит за его превращение в инструмент для управления ликвидностью.

Выбирая ЦФА вместо прямого вложения в SPDP, инвестор получает два преимущества:
1️⃣ Гарантированная ликвидность по фиксированной цене. Владелец ЦФА имеет право в любой день продать его эмитенту по номиналу. Если бы он владел SPDP напрямую, для возврата денег пришлось бы продавать его на бирже, где цена может колебаться, а покупателя может не оказаться в нужный момент.
2️⃣ Полное отсутствие рыночного риска. Поскольку цена выхода всегда равна номиналу, инвестор полностью защищен от рыночных колебаний стоимости базового актива.

👉 По сути, инвестор «платит» 1% от ключевой ставки за то, чтобы «прокачать» SPDP, сохранив защиту от рисков и добавив опцию 100% ликвидности.

✅ Для казначейства, которому нужно безопасно и эффективно разместить свободные деньги на короткий срок, эти преимущества стоят того, чтобы пожертвовать небольшим процентом доходности.

Таким образом, сделка на 1000 рублей — это «тест-драйв» технологии и юридической схемы перед выводом на рынок нового инструмента.

С учетом того, что в разделе 7 решения о выпуске указан единственный приобретатель - гонконгская компания BELLTOR GLOBAL SOLUTIONS LIMITED, этот инструмент может быть предназначен для иностранных инвестиций.

#ЦФА #SPDP