Квоты растут, а добыча — нет.

🔼 2 сентября 2026 года семь стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман) на онлайн-встрече согласовали увеличение максимально разрешённого уровня добычи на 188 тыс. барр./сутки с сентября. Это уже пятое подряд ежемесячное повышение — оно завершает цикл постепенного отказа от добровольных сокращений на 1,65 млн барр./сутки, введённых в апреле 2023 года. До конца 2026 года дальнейшее повышение квот не планируется. Совокупная квота семёрки достигнет 36,206 млн барр./сутки.

▶️ Саудовская Аравия и Россия получили крупнейший прирост квоты (+62 тыс. барр./сут), У Эр-Рияда главная проблема — блокада Ормузского пролива. Из-за этого в августе экспорт упал до 3,2 млн баррелей в сутки — минимума с начала века. Королевство пытается перенаправлять нефть другими маршрутами (например, через трубопровод «Восток — Запад» к порту Янбу или через СУМЕД), но это дороже и сложнее, что бьёт по конкурентоспособности.

▶️ Ирак и Кувейт тоже зависят от Ормузского пролива, поэтому их прирост квоты (+26 тыс. и +16 тыс. баррелей в сутки соответственно) тоже под вопросом.

▶️ Казахстан — интересный случай. Страна получила прирост (+10 тыс. баррелей в сутки), но фактически её добыча и так уже превышает старую квоту. После завершения проекта расширения на Тенгизском месторождении в марте 2025 года суточная добыча достигла 2,17 млн баррелей при квоте 1,468 млн. То есть здесь «съедает» прирост не ограничение, а уже достигнутый высокий уровень.

▶️ Алжир (+6 тыс. барр./сут) в более выгодной ситуации: Ормузский пролив его не затрагивает, и обязательств по компенсации перепроизводства у страны нет.

▶️ Оман (+5 тыс. барр./сут) тоже может нарастить добычу в рамках новой квоты: страна уже закрыла вопросы с компенсациями и не зависит от проблемного пролива.

Несоответствие между квотами и реальной добычей очень сильно. Повышение квот на бумаге не означает, что фактическое предложение вырастет — скорее, это формальное завершение цикла отмены добровольных сокращений. Несмотря на пять месяцев подряд повышения квот, рынок не видит реального прироста предложения. Дополнительную картину формирует и то, что ОАЭ с мая 2026 года вышли из ОПЕК+ и наращивают добычу самостоятельно — к июню довели её до 3,8 млн баррелей в сутки, частично компенсируя выпавшие объёмы других стран залива.

Повышение квот — скорее формальный шаг по отмене прошлых ограничений, чем сигнал о скором росте поставок.

#ОПЕК+ #нефть

💬 ЦДУ ТЭК

💬 ЦДУ ТЭК в MAX