前九月公募定增热度暴涨，投资逻辑迎来转型

2026年A股定增市场热度大幅攀升，公募参与力度显著加码。截至9月30日，国内29家公募机构布局105只A股定增项目，总获配金额超545亿元，同比增幅接近120%。超六成参与机构实现正向浮盈，电子行业凭借高参与度，成为公募定增的核心布局赛道。

从机构表现来看，财通、诺德、易方达三家头部基金获配规模破百亿元，行业集中度凸显。整体市场呈现供需旺盛态势，但机构预判未来定增折扣空间将持续压缩，市场红利逐步收缩。

业内共识指出，定增投资已告别粗放式折价套利的抢筹时代，正式迈入价值比拼阶段。核心竞争力转变为深度研究、产业判断、估值定价及长期持仓能力。伴随再融资制度优化，配套融资定增、询价转让成为市场新增亮点。

机构建议，后市可聚焦有色、基础化工及国产替代中游制造优质标的。未来定增投资需跳出短期价差思维，依托产业与项目周期，深耕企业基本面，长期布局赚取稳健的个股超额收益。