AI智能体重塑电商业态，高盛看好2.6万亿美国消费市场迁移机遇

高盛最新研报指出，Meta Muse、OpenAI Astra引领的AI智能体商业新模式，正在重塑线上消费全链条，改写广告、商品选购、支付交易及网络安全的价值分配格局。AI智能体可自主帮用户搜品比价、完成下单，行业竞争核心已然转变为抓取消费意愿、落地安全可信交易。

据机构测算，美国适配AI智能体模式的高潜力年度消费规模达2.6万亿美元，叠加中等适配品类合计12.3万亿美元，覆盖六成相关消费支出。目前AI多用于商品检索与比价，实际下单转化率仅16%，行业成长空间充足。标准化低风险品类将率先普及，高端奢侈品等个性化品类落地节奏相对缓慢。相关统计、标的股价参考数据均截至2026年9月23日。

报告总结六大变革路径：消费意图转移推动广告价值流向Meta、谷歌等AI平台；中小商户基建服务商与大型零售商同步受益于开放化商品发现；头部支付机构依托风控与生态优势斩获增量订单；交易自动化升级催生身份核验、网络安全刚需；同时AI智能体还能盘活票务行业长尾存量资源。

此次产业变革属于未来3至5年的长期结构性趋势，高盛筛选出18家核心受益上市企业。具备用户流量、商户资源、交易履约及信任体系的企业将持续领跑，同时AI规模化落地也将为算力、存储等硬件产业链带来长期万亿级发展红利。