美债收益率冲高回落，美股小幅收涨，油价再度走高压制市场风险偏好

摩根士丹利还提出一个新的长期风险：如果消费者越来越多通过Meta、OpenAI等公司的AI代理寻找应用、购物和完成交易，部分活动可能绕开App Store，从而削弱苹果服务业务的变现能力。存储芯片成本上涨也可能抵消新产品周期带来的部分利润改善。

从周四盘面看，第四季度开局并没有改变当前市场的主要矛盾。AI相关盈利预期仍然强劲，华尔街也继续上调部分科技股和基础设施公司的盈利预测，但国债收益率处于20多年高位、油价重新逼近或突破每桶100美元，以及美联储未来利率路径仍不明朗，使股票估值继续受到约束。

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