🐍 Поскольку идея "про-инфляционности ставки" продолжает процветать следует еще раз напомнить, какая алгебра за ней стоит

Прежде, чем читать дальше рекомендуем самостоятельно изучить модель @truevalue - чья безусловная заслуга состоит в том, что за этим тезисом стоит определенный расчет: t.me/c0ldness/5155/

Итак, как рамках "потоков-запасов" модели @truevalue ставки разгоняют инфляцию?

Предполагаемый механизм состоит в трех шагах:

1. Домохозяйства получают % по депозитам

2. Часть %-ого дохода превращается в отток капитала

3. => чем выше рублевые %, тем выше отток капитала => слабее рубль => выше инфляция

Проблем с этими рассуждениями много - модель предполагает рост оттока капитала при росте реальных ставок, не учитывает изменение в сберегательном поведении д/х и т.п. - но нужно тут видеть главное: в модели нет нейтрального для инфляции кроме нулевого

Еще раз: любой уровень ставок в рамках этого подхода будет про-инфляционным, т.к. фиксированная часть % дохода будет генерировать спрос на валюту

Характеристика текущего уровня как "сверх-высокого" - не говорит о том, что есть какой-то приемлемый уровень ставки с т.з. подхода @truevalue: его нет

Это "свойство" модели чуть хуже видно из-за ее некоторого усложнения наличием двух видов домохозяйств, баланса банков, но эти элементы не меняют механизм и не делают его более убедительным: "рублевая ставка про-инфляциона, поскольку не равна нулю"

💀 Модель: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ROUkJ6RtUk6Xi7u7rL4njC1n9AoPMPLKqIMlOL_miSA/edit?gid=161747738#gid=161747738

@c0ldness