🎯 Что происходит с корреспондентскими отношениями российских банков с Китаем?

Для внешнего наблюдателя неплохим индикатором состояния российско-китайских банковских отношений является спред между юаневыми ставками внутри России (RUSFAR CNY) и Китае (SHIBOR)

Логика здесь простая:

• при высоком уровне отношений, крупные банки поддерживают спред между стоимостью юаней в России и Китае небольшим и стабильным,

• в условиях снижения уровня коротношений спред растет и становится более волатильным - нет достаточно смелых желающих заниматься его выравниванием между рынками денежными рынками Китая и России

За прошедшие 12 мес поведение спреда отражало состояние коротношений: спред вырос в 2023 с -0.70пп до заявления Казначейства США о готовности вводить вторичные санкции 12 декабря 2023 до 1.70пп в 1П24 и до 4.8пп после внесения НКЦ в SDN

🥀 На 5 августа спред RUSFAR SHIBOR вырос до 8.3пп (RUSFAR CNY 9.96%) - говорит об обострении дефицита юаневой ликвидности и о том, что пока проблемы коротношений не находят разрешения

• 2024-06-12 OFAC's Russia-related Designations - включение Мосбиржи/НКЦ в SDN список

• 2023-12-22 Statement from Secretary Yellen on President Biden’s EO US Treasury