TGViewer
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅ 🇷🇺 ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅ 🇷🇺 @c0ldness · 13.7K subscribers
Post #1421 1.99K
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅ 🇷🇺 Правительство пришло к согласию о необходимости снижении "незащищенных" расходов на 450 млрд. руб. - Гринкевич @vedomosti Часть консенсуса экономистов оценит эту новость как подтверждение того, что Банку России нет смысла повышать ключевую ставку резко в…
Главный вопрос этого бюджетного цикла шире, чем "сократят ли эти 450 млрд.?" и состоит в том, вернется ли правительство к расходам в рамках потолка бюджетного правила

В 2024 этот потолок равен сумме 8 трлн. руб. + ожидаемые не-нефтные налоги + стоимость обслуживания долга + еще временная надбавка в 1.3 трлн. руб., уже в 2025 прибавки должны уйти, а правило вернуться

Снижении незащищенных расходов говорит в пользу решимости вернуться к правилу, но оставляет и другие возможности

Потолок расходов в следующем году по правилу будет "низковат" - в пределах 28 трил. руб. - это на ~1.5 трлн. ниже запланированных на 2024 расходов

Сокращение приближает к правилу, но не гарантирует возвращение: может оказаться просто недостаточным, чтобы уместиться в лимит расходов, и оставляет возмжности для роста других расходов

Отклонения от бюджетных правил - это нормально, менее обычно, когда правило - это отклонение

Вопрос даже не в абстрактном принципе, а в том, что такие перма-отклонения расходов вверх говорят, что, вероятно, дизайн бюджетного правила не подходит

@c0ldness
  • 😁 2
More from @c0ldness
  1. Sep 28, 2026наверное, это не очень хорошо скажется на длинных ОФЗ… @unexpectedvalue
  2. Sep 28, 2026Зумеры. Six seven Олды. Подержите наше пиво. P.S. За картинку спасибо одному рыночному маэ…
  3. Sep 28, 2026Почему инфляционные ожидания не хотят падать ниже 14%? С апреля 2024 ожидания выросли на 3…
  4. Sep 28, 2026Новый формат нашего материала -- любые замечания 🙏
  5. Sep 28, 2026photo post
  6. Sep 28, 2026document post
Threads Profile ViewerView any public Threads profile without an account.Open ThreadLook →Writing with AI? Make it sound human.Metric37 rewrites AI drafts so they read naturally. Free AI detector, 1,500 words free.Try Metric37 →