​Китайские инвесторы теряют $312 млрд активов из-за перехода на ETF

Неумолимый спад китайских акций вытеснил ведущих управляющих финансами с работы, оставил инвесторов обремененными убытками и привел к 40%-ному падению активов фондов с пикового уровня

Экспоненциальный рост биржевых фондов сделал пассивное инвестирование влиятельной силой на китайском фондовом рынке стоимостью $8,1 трлн, и теперь на такие продукты приходится около 45% всех активов фондов, ориентированных на акции. Это соотношение удвоилось всего за три года и быстро догоняет США, где пассивные стратегии акций занимают 58% доли рынка после того, как обогнали активные в 2019 году.

Быстрый подъем в Китае выделяется, учитывая, что так называемая пассивная революция длилась десятилетиями в США и Европе. Этот бум является ярким отражением разочарования инвесторов в профессиональных спекулянтах акций, поскольку рынок движется к беспрецедентному четвертому годовому падению подряд, а также притока государственных фондов, стремящихся остановить убытки.

Появление ETF в качестве предпочтительного инструмента для вмешательства китайских властей в рынок сделало их важным выбором для инвесторов.
 «Индексное инвестирование принимается как индивидуальными инвесторами, так и учреждениями, и эта тенденция, скорее всего, будет расширяться», — сказал Сюй Мэн , исполнительный директор China Asset Management Co., крупнейшего оншорного управляющего ETF.
«Неспособность активных паевых инвестиционных фондов генерировать опережающие результаты, несмотря на взимание более высоких комиссий, отпугнула инвесторов».

Бум этого года в Китае во многом связан с государственными инвесторами. Фонд национального благосостояния Central Huijin Investment Ltd. сделал заметные покупки ETF, когда CSI 300 упал до пятилетнего минимума в начале февраля.
 «Рост ETF — это самореализующийся цикл», при этом больший масштаб и ликвидность повышают эффективность рынка и снова привлекают крупных инвесторов, сказал Лю Цзюнь , управляющий Huatai-Pinebridge CSI 300 ETF, крупнейшим оншорным ETF. «Благодаря увеличению объема информации через короткие видеоролики и другие медиа-формы инвесторам стало проще принимать решения самостоятельно. ETF ускорили «децентрализацию» принятия инвестиционных решений».