Первая картинка показывает, что с 2022 года (начало СВО) страны Европы как бы выпали из числа импортеров русской нефти.

Мы написали "как бы", потому что первичный источник отгрузки русской нефти на экспорт ни о чем конкретно не говорит.

Заменить объемы импортируемой ранее из России нефти Европе просто неоткуда, особенно в условиях блокады Ормузского пролива. Картинка это ясно показывает.

Объемы европейского импорта русской нефти, выпавшие по данным, составленным на основе первичных отгрузок, не привели к сокращению русского нефтяного экспорта.

Мало того, он даже вырос примерно с 3 до 3,53 млн б/д. Изменилась адресность отгрузок. Начиная с 2023 года резко вырос объем русского нефтяного экспорта в Азию. Понятно, что это не привело к аналогичному росту внутреннего потребления той же Индии и Китая.

Русская нефть перерабатывается в ГСМ (Сингапур тоже входит в число базовых импортеров русской нефти), которые потом отправляются на экспорт в Европу, Японию и Южную Корею, но уже без дисконта, а по мировым ценам.

Мировой рынок нефти не пластичен. Потребляется ровно столько нефти, сколько ее производится.

Единственным тестером (не многочисленные отчеты и прогнозы МЭА или ОПЕК) превышения добычи над потреблением является объем коммерческих и стратегических запасов, а они сегодня падают катастрофическим для стран импортёров темпами, потому цены на товарную нефть выше фьючерсных, что тоже показывает критический дисбаланс рынка.

Отраженный на картинке рост отгрузок в другие страны Средиземноморья показывает рост офшорных операций с русской нефтью через Турцию и Румынию. Об этом же говорит рост в сентябре "неизвестных" импортеров (голубой цвет) русской нефти (здесь надо смотреть на вторую картинку).

Вторая картинка показывает, как изменился график отгрузки русской нефти на экспорт в "неизвестном" направлении за последний месяц.

Напрочь прекратилась отгрузка нефти через Новороссийск (одно из следствий украинских ударов), практически не изменился нефтяной трафик на Балтике (рост на 1 танкер) и вырос в Баренцевом море.

Сначала трафик вырос с 33 до 38 танкеров, а потом вернулся на уровень начала сентября. Мы можем допустить, что весь прирост пошел в Азию, но что-то нам подсказывает, что "не все так однозначно", как писала одна офицерская жена во время крымской весны.

Как показано на третьей картинке, экспорт российской нефти действительно снизился за последнее время с рекордных (начиная с СВО) 4,25 до 3,53 млн б/д. Но, как показывает медиана, он тем не менее растет по отношению к началу санкционной войны.

Стоит также отметить, что даже сокращение объемов русского нефтяного экспорта не снижает его долларовую оценку. По данным Bloomberg Terminal, средняя стоимость российского нефтяного экспорта достигла $2,1 млрд в неделю — максимум за три последних месяца.

То есть украинские удары по русским НПЗ и запрет России на экспорт ГСМ ведут не к падению доходов России, а к росту общего дисбаланса мирового рынка.
Проще говоря, к 9 долларам за галлон солярки в Калифорнии.

Вот такая общая картина маслом. Еще раз (как ранее и писал Леонид Крутаков): именно здесь скрыта причина обострения мирных амбиций США на Украине...

Буровая в Telegram | в MAX