#сша #фрс

Сегодня 20.09.2023г. участники финансовых рынков ждут заседание FOMC. Информация по ставке в 21:00 мск. Пресс-конференция Пауэлла состоится в 21:30 мск. Прогноз решения ФРС по процентной ставке состоит в ее НЕ повышении, оставив на текущем уровне 5.5%. К такому значению склоняются подавляющее большинство аналитиков и экспертов. На сегодняшний день рынки фьючерсов закладывают 99% вероятность, что ФРС не повысит ставку (1% вероятность, что снизит -0.25%).

Госдолг США увеличился на 1,5 трлн$ за 3 месяца. В июне потолок госдолга был увеличен и сейчас превысил отметку 33 трлн$. За последние пять лет госдолг увеличился на 54% (с 21,4 до 33 трлн$).

13 сентября вышли данные по инфляции США в рамках прогноза. Инфляция на низком уровне за последние 2 года и сегодня на заседании ФРС ставку можно и не повышать.

Сегодняшнее решение ФРС НЕ повышение ставки, т.е если ставка останется 5,5%, будет нейтральным для рынков и такое значение уже учтено в текущих ценах на активы. Поэтому S&P 500 и стоимость BTC незначительно отреагирует на такое решение.

При повышении ставки на 0,25% до 5,75% будет сюрпризом и негативом для рынков. Произойдет падение фондового и криптовалютного рынков, т.е. вернут S&P 500 к 4400, а BTC ниже 26000$.

Также, многое будет зависеть от пресс-конференции Пауэлла в 21:30 мск, если он убедит рынки, что повышение ставки продолжится до снижения инфляции до 2%, по сколько нужно продолжать бороться с 4% инфляцией, то прогнозное не повышение не будет способствовать дальнейшему росту рынков. Риторика Пауэлла может быть жесткой, но в дальнейшем ужесточать денежно-кредитную политику сложнее, так как просматриваются признаки рецессии, снижаются цены на недвижимость и финансовые проблемы банков из-за вытягивания ликвидности с рынка на наращивание госдолга рано или поздно заставят ФРС включить печатный станок. Рост доходностей облигаций США это показывает.

И наоборот, если в июле было последнее повышение, а далее ФРС планирует ставку только снижать, т.е. смягчать ДКП, то рынки продолжат планомерный рост. В исключении могут быть только рынок криптовалют. На крипту может влиять действия SEC.