Банк России сообщает:

"Согласно предварительной оценке, на 1 сентября 2024 года рублевая денежная масса (М2) составила 106,6 трлн рублей, увеличившись за август на 2,1%. Годовой темп прироста денежного агрегата M2 в августе остался вблизи значения прошлого месяца и составил 18,3%".

Денежный навес продолжает расти, несмотря на увеличение ключевой ставки.
Некоторые делают из этого ошибочный вывод: ставка не влияет на инфляцию, она не помогает сдерживать рост денежной массы. Или даже говорят, что увеличение ключевой ставки только разгоняет инфляцию.

Это не так. Просто, если бы ЦБ не задрал ставку до существующих величин, в РФ уже была бы галопирующая инфляция, если не гипер. Сейчас ЦБ высокой ставкой вынуждает банки увеличивать проценты по депозитам. Это временно связывает избыточную денежную массу: она пока ещё не так сильно давит на потребительский рынок.

Конечно, эта политика ведёт в тупик. ЦБ не в состоянии снизить инфляцию согласно установленному им таргету 4-4.5.%. Мешает "чёрная дыра" т.н. "СВО", в которую сливаются все усилия ЦБ. Это даже хуже, чем "турецкий сценарий".

Так что, в какой-то момент ситуацию всё равно "прорвёт". И этот момент, по ощущениям, уже очень близок. Если "СВО" не прекратится, то скорее всего, будем иметь гиперинфляцию на уровне 90 годов и очередную серию скачкообразных девальваций рубля.