Обзор рынка стейблкоинов

Общее предложение стейблкоинов достигло $214 млрд к февралю 2025 года, увеличившись на 63% с $138 миллиардов год назад.

Стейблкоины по объему предложения ~ в 100 раз меньше денежной массы M1 США ($18,4 триллиона), но по объему транзакций уже превосходят Visa ($15,7 триллиона) и сопоставимы с Mastercard.

Лидеры рынка:

USDT вырос с $96 до $146 миллиардов, но его доля рынка снизилась с 69% до 64%.
USDC удвоил свой объем с $28,5 до $56 миллиардов, увеличив долю рынка до 24,5%.
USDe от Ethena стал третьим по величине стейблкоином, взлетев с $620 миллионов до $6,2 миллиардов.
DAI (ребрендинг в Sky) немного снизился до $4,7 миллиардов, но новый стейблкоин системы USDSдобавил $2,6 миллиардов.

Блокчейны и использование:

Ethereum остается лидером с 55% доли рынка по предложению.
TRON снизил свою долю с 35% до 28%.
Solana выросла с 1,6% до 5,4%, а Base - с 0,2% до 1,8%.

Использование по секторам:

- Большая часть предложения стейблкоинов сосредоточена на централизованных биржах (CEX).
- Большинство транзакций происходит в DeFi-приложениях и MEV-активности.
- На Solana транзакции в основном связаны с MEV и Phoenix (арбитраж и торговля).
- На Ethereum наблюдается баланс между CEX, DeFi и кредитными протоколами.
- На Base лидируют Farming MEV и другие DeFi-протоколы.

Ключевые тренды

1. Увеличение институционального принятия и регуляторной ясности.

2. Рост DeFi и мемкоинов как драйверов использования стейблкоинов.

3. Разделение рынка: USDC для институционального использования и USDT для P2P-транзакций.

4. Появление новых моделей обеспечения, как у USDe.

5. Баланс между децентрализацией и соответствием регуляторным требованиям.