Вторая по качеству бектеста - post-listing drift на Binance. Уникальна тем что это не cross-sectional стратегия, а event-driven. Торгуется по конкретным событиям (новым листингам), а не по ребалансу портфеля.

Механика такая. Когда новая монета листится на Binance, проект подписывает контракт с маркетмейкером. По описанию Скотта это call-опцион: MM получает право выкупить токены по VWAP первых 7 дней, контракт 90 дней. После седьмого дня страйк зафиксирован. Что делает маркетмейкер дальше? Начинает delta-хеджироваться. То есть продавать в рынок соответствующее количество токенов чтобы нейтрализовать свой опционный риск. Каждый день, все оставшиеся 83 дня.

Правило торговли: ждёшь 7 дней после листинга, открываешь шорт, держишь 83 дня.

Комментарий Скотта дословно: "I shit you not. Это edge который ты получаешь просто понимая как устроена игра и принимая что вся игра это crime."

Прогнал на 27 реальных Binance-листингах 2024-2025 годов, со стоп-лоссом 30%.

Sharpe 1.48. Средний PnL 11.2% за сделку. Win rate 44%.

Конкретные кейсы. TRUMP листинг в январе 2025, entry через 7 дней на $27.40. Через 83 дня exit на $8.41. PENGU декабрь 2024, 0.036 падает до 0.007. VINE январь 2025, 0.25 падает до 0.03. USUAL декабрь 2024, 1.27 падает до 0.16. Это не cherry-picking, это паттерн по выборке в 27 листингов.

Раскладка: стоп -30% срабатывает в 55% случаев. Оставшиеся 45% доходят до таймера и там средняя реализация около -60% для шорта (то есть монета упала примерно на 60% с точки входа).

Важная оговорка. Binance листинги происходят нечасто, 2-4 в месяц. Это значит что отдельная стратегия не даёт большого размера портфеля, позиций обычно 3-5 параллельно. Return +7.6% за 11 месяцев при Sharpe 1.48 выглядит скромно именно из-за малого числа событий. Зато сигнал предельно чистый: листинг состоялся, семь дней прошли, шорт открывается механически.

Причина edge понятна до конца: конкретный контрактный паттерн между биржей и маркетмейкером, из которого механически вытекает постоянное давление продавца. Пока MM-контракты выглядят именно так, edge существует.