Gearbox попытался стать кредитным слоем для всего DeFi. Получилось? Анализ команды, концепта, коина, кода + практики

Давно хотел разобрать Gearbox - проект, который предоставляет DeFi-кредитование через изолированные аккаунты. Посмотрим, что под капотом.

(Аудио версия прикреплена. Приятного прослушивания, если не хотите читать)

Читать в Teletype, читать в Paragraph.
Открыть web app.


Общий итог

• Команда: 3 из 5: ссылки на участников команды нет - пришлось поискать. Но информация всё же есть в интернете.

В соцсетях редко, но публикуют.
Например, в X 20 дней назад и в Discord 11. Но на вопросы отвечают и корректно.

• Концепт: 3 из 5: технически сильный проект с подробной документацией и продуманной архитектурой.

Децентрализация управления на уровне - трёхуровневое DAO, мультисиги (мультиподписные кошельки) с известными людьми из экосистемы, таймлоки (задержки перед выполнением операции).

Но формального анализа спроса нет в документации.
Пользовательских инструкций мало - доки больше для разработчиков и кураторов.

TVL -89% от максимума, комиссии -84%, выручка -76%.

Единственная точка роста - Monad, но я думаю, что вряд ли это надолго.
Потому что инсентивы редко дают долгосрочный приток.

• Коин: 2 из 5: токеномика есть и прозрачная — всё описано в GitHub. Но распределение вызывает вопросы: команда + компания 31.5% - красный флаг.
Хотя инвесторам около 9% - норма.
Разлоки закончились в 2024 - давления нет, но исторически темп был 1.1% в месяц (выше порога 0.8% в месяц).

Инвесторы известные - Galaxy, Stani Kulechov, Placeholder, Zee Prime.

Утилиты слабые - голосование и влияние на ставки, но прямого revenue sharing нет, спрос на токен это не формирует.

Децентрализация холдеров средняя — 32% в казне DAO, но без неё топ-9 кошельков держат 25%.

• Код: 4 из 5: код открыт, и есть основное ПО. Но нет открытого кода адаптеров к другим протоколам. Аудиты есть, и их много. Все важные ошибки были исправлены.

Баг-баунти же смешные даже по сравнению с текущим TVL - всего $ 200 000 за критические баги в смарт-контрактах!

• Практика: 3 из 5: интерфейс удобный и понятный, но не всё всем доступно. Например, фарминг с плечом требует кредитоваться минимум на 10 WETH!

Также на странице пулов (доходность) нет фильтра по сетям - это тоже создаёт неудобство.


Общий балл: 15 из 25.
На уровне многих проектов, но сильным и перспективным его не назову.

Сам вряд ли буду пользоваться. Хотя идея изолированных аккаунтов с кредитом на определённые протоколы - очень интересная.

Но реализация подкачала... Я ожидал, что они в частности позволят обменивать на Uniswap с плечом, например.

Но нет - только доход и leveraged farming. Скучно.

Читать в Teletype, читать в Paragraph.
Открыть web app.

А вы пользовались Gearbox? Если да, как давно, и что там делали?


😎 Незрячий web3 программист (подписаться)
Чат | бот