Финансовая отчетность показывает, сколько компания заработала. Но чтобы понять, за счет чего именно изменились выручка и прибыль, полезно смотреть и на операционные показатели.
У каждого бизнеса они свои. Металлурги раскрывают объемы производства стали, ритейлеры — количество магазинов и средний чек, девелоперы — объемы продаж недвижимости.
Вот чем такие данные полезны инвестору.
1. Понять причины роста или снижения финансовых результатов. Операционные показатели помогают отделить реальное развитие бизнеса от влияния цен и других внешних факторов.
Например, если компания производит примерно столько же продукции, что и несколько лет назад, а ее выручка заметно выросла, причиной роста могут быть прежде всего более высокие цены, а не увеличение объемов бизнеса.
2. Заранее оценить будущую отчетность. Компании нередко публикуют операционные результаты раньше финансовой отчетности. Поэтому по ним можно предварительно оценить, чего ждать от выручки и прибыли.
Например, X5 опубликовала операционные результаты за II квартал и шесть месяцев 2026 года 16 июля. Финансовые результаты по МСФО за тот же период вышли только 13 августа — почти месяц спустя.
3. Увидеть изменения, которые пока не отражаются в прибыли. Некоторые показатели позволяют оценить потенциал бизнеса на несколько лет вперед. Для девелопера это может быть размер земельного банка, для нефтедобывающей компании — объем доказанных запасов углеводородов.
Рост таких показателей не обязательно сразу увеличит прибыль, но может многое сказать о перспективах компании.
🔎 Где смотреть операционные показатели
Компании публикуют их на своих сайтах в разделах для инвесторов. А сравнить показатели в динамике за несколько лет можно в BlackTerminal.
В карточках популярных эмитентов мы собрали наиболее важные для каждого бизнеса операционные показатели и данные по ним за последние пять лет и более. Динамику можно смотреть в таблицах и на графиках.