Записка аналитиков JPMorgan от 9 июля: распродажи Strategy — не главный структурный риск для BTC. Проблема глубже.
Банки не идут в Bitcoin и Ethereum. Они строят свои закрытые permissioned-сети — с KYC, приватностью и понятным регулированием. Пример от самого JPMorgan: через их платформу Kinexys уже прошло более $4 трлн. Без единого токена.
Если токенизация, платежи и расчёты окончательно уйдут за пределы публичных сетей — крипту ждёт «структурный де-рейтинг»: меньше активности, ликвидности и притока капитала.
🔥 Ключевая деталь Рынок токенизированных RWA сейчас ~$50 млрд, заметная часть — на Ethereum. JPMorgan считает это ранними экспериментами. Бум токенизации, который ждали как топливо для BTC, может целиком утечь в закрытые сети, куда ритейл не пустят.
$4 трлн — оборот Kinexys
$50 млрд — весь рынок RWA
~$62 600 — BTC на момент отчёта
Ирония в том, что о смерти открытых сетей предупреждает банк, который эти закрытые сети и строит.
⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯
Наш контакт • Наш сайт • Навигация