🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴
▶️ ИИ вызвал беспрецедентный спрос на полупроводники. Однако инвесторы опасаются, что бум закончится спадом.
📉С 6 октября индекс ведущих производителей чипов упал более чем на 10%.
▫Главное отличие нынешнего бума — концентрация производства. Если в начале 2000-х годов выпускать самые передовые процессоры могли около 25 компаний, то теперь таких производителей осталось четыре, причём почти все передовые чипы выпускает TSMC. Рынок памяти также контролируют три компании: Samsung, SK Hynix и Micron. Ограниченная конкуренция позволяет им сдерживать расширение мощностей, удерживать высокие цены и диктовать условия покупателям.
▫Кроме того, покупатели (в основном крупные технологические компании) заключают долгосрочные контракты и вносят предоплату. Например, Nvidia взяла на себя обязательства на сумму более $250 млрд, чтобы обеспечить поставки и комплектующих до января 2029 года, а соглашения Micron зафиксировали 35% её выручки до 2030 года.
❗️Если расходы на ИИ перестанут расти, цены на чипы могут упасть, а прибыль производителей — сократиться. Но в отличие от предыдущих циклов, часть рисков спада теперь ляжет и на покупателей, обязанных выполнять долгосрочные контракты.ㅤ
🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴
❗ The Economist