Банк России меняет правила листинга облигаций

6 августа Банк России представил проект нового положения о допуске ценных бумаг к организованным торгам.

Планируемые изменения в отношении акций мы рассматривали ранее.

➡️ Документ заметно перестраивает регулирование листинга: часть требований, которые сегодня определяются правилами бирж, предлагается закрепить на уровне нормативного акта Банка России.

Для облигаций базовые критерии в целом сохраняются — требования к объему выпуска, сроку существования эмитента, финансовой отчетности, отсутствию дефолта и кредитным рейтингам существенно не меняются.

1️⃣ Основные изменения затрагивают корпоративное управление эмитентов. Требования к нему планируется распространить не только на первый, но и на второй котировальный уровень.

2️⃣ Для первого уровня они при этом станут значительно подробнее: проект предусматривает требования к составу совета директоров, комитету по аудиту, корпоративному секретарю, IR-функции, внутреннему аудиту и информационной политике.

3️⃣ Появляются и новые требования, общие для допуска облигаций к торгам. В частности, при публичном обращении без проспекта потребуется раскрывать годовую финансовую отчетность с аудиторским заключением. А эмитентам без кредитного рейтинга либо с рейтингом BB− и ниже потребуется иметь план финансового восстановления.

💡 Планируется, что новое положение вступит в силу с 1 октября 2027 года, а отдельные группы требований начнут применяться позднее.

🚩 Практика рынков капитала BGP Litigation проанализировала проект Банка России и подготовила подробный обзор изменений в отношении листинга облигаций.

#BGPanalytics