Как изменится доходность, сколько можно заработать и почему важно не терять время?
Об этом рассуждает инвестбанкир Евгений Коган:
В пятницу Банк России неожиданно для многих снизил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта до 15,5%. Рынок ожидал неизменную ставку процентов 16.
Это, естественно, привело к росту котировок и акций, и облигаций. Так, индекс гособлигаций RGBI всего за 2 дня вырос более, чем на 2,5%. Это очень сильный рост для облигаций.
Надо сказать, что мягким здесь было абсолютно все: и сама ставка, и пресс-релиз, и риторика на пресс-конференции. По сути, был реализован самый мягкий из всех возможных вариантов, которые находились на столе перед советом директоров ЦБ.
В пресс-релизе отдельно подчёркивалось, что устойчивая инфляция, возможно, вернётся к снижению, а её рост в январе носит исключительно разовый характер. Акцент был сделан на факторах, которые позволяют снижать ключевую ставку и в будущем.
Кстати, умеренно мягким выглядит и сигнал о том, что Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Исторически такая формулировка означает, что вероятность следующего шага вниз оценивается Банком России достаточно высоко.
Кстати, в той же логике прошла и пресс-конференция, где председатель Банка России прямо подчеркнула, что у регулятора стало больше уверенности в возможности продолжения снижения ставки.
Когда ставку снижают, то банки режут ставки по депозитам и кредитам, а облигации растут в цене, и доходности тоже идут вниз. Но надо сказать, что облигации все ещё привлекательны и точно интереснее вкладов. Во-первых, они дают более высокую доходность. Во-вторых, когда ставка снижается, цены облигаций растут. То есть инвестор зарабатывает не только на купоне, но и на росте самой бумаги.
Наш прогноз, что Банк России будет снижать ключевую ставку и дальше до 12% годовых. Если это произойдёт, то длинные госбумаги могут показать очень серьёзный результат, рост может быть и 25%, и даже 30% за год. А если реализуется идея Анатолия Аксакова, который сказал, что ставка будет 10%, то гособлигации с погашением лет через 15 могут взлететь и на 35%. Учитывая, что ещё есть купоны, минимум 10-12% за год, можно получить доход не менее, чем 40-45% и даже более процентов годовых.
Это означает, что ближайший год будет интересный и для рынка облигаций. А когда облигации так серьёзно растут, естественно, что начинает расти и рынок акций. Так что добро пожаловать и на рынок акций, и на рынок облигаций. Год будет исключительным, его ни в коем случае нельзя потерять.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.