Почему решение Трампа разрешить поставки российского дизеля пока не дает оснований рассчитывать на устойчивый рост фондового рынка?
Об этом в рубрике «Ближе к деньгам» рассуждает инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган:
Похоже, на фоне приближения промежуточных выборов у Трампа все-таки засосало под ложечкой, и он решил в очередной раз сделать так называемое TACO — иначе говоря, дать заднюю. На этот раз ослабив давление не на Иран, а на Россию.
Трамп временно разрешил продажу и поставки российского дизеля на мировой рынок, включая США, до 7 апреля 2027 года.
По условиям сделки Россия должна поставить более 300 тыс. тонн топлива незамедлительно, еще 500 тыс. тонн в ноябре, примерно 1 млн тонн чуть позднее, а затем экспортировать дополнительно 3 млн тонн.
В общей сложности это может принести около $7,2 млрд, или 600 млрд рублей. Неплохо, хотя и не настолько много, чтобы решить все проблемы.
Параллельно Трамп заявил, что Украина не должна атаковать российские НПЗ, и призвал Владимира Зеленского уйти в отставку. Илон Маск добавил, что Зеленский зашел слишком далеко.
Ну что, наконец начал виднеться свет в конце тоннеля? Пришло время «миркоинов»? Хотелось бы в это верить, но реальность может оказаться куда менее радужной.
Во-первых, Зеленский уже отказался прекращать удары по российским НПЗ по требованию Трампа. Украина готова остановить атаки, только если Россия прекратит бить по украинской энергетике. Так что до реальной деэскалации пока очень далеко.
Во-вторых, кто даст гарантию, что, если Тегеран пойдет на попятную и Ормузский пролив откроется, санкции против России снова не ужесточат? Особенно если демократы получат большинство в Конгрессе.
Кроме того, договориться о поставках — одно, а реально обеспечить их — совсем другое. Российские НПЗ испытывают серьезные трудности, а на внутреннем топливном рынке и без того хватает проблем.
И даже если сделка состоится и доходы от экспорта энергоносителей вырастут, далеко на топливном ралли не уедешь, если остальные сектора экономики продолжат буксовать.
За прошлую неделю ситуация только ухудшилась. Атаке подвергся дата-центр «Яндекса», из-за чего у части пользователей с перебоями работают «Яндекс Go», «Яндекс Пэй», «Яндекс Еда», «Кинопоиск» и «Дом с Алисой».
Добавим сюда высокую инфляцию на фоне ослабления рубля и топливного кризиса. Поэтому снижения ключевой ставки в октябре мы не ждем. А значит, давление на кредитование, закредитованные компании и экономику в целом сохранится.
Стоит ли ждать разворота на фондовом рынке?
Говорить о развороте тренда пока рановато. Краткосрочный оптимизм вполне возможен, но устойчивый стабильный рост — совсем другая история.
И даже если Уиткофф с Кушнером в очередной раз приедут в Москву, без реального продвижения в урегулировании конфликта вряд ли что-то принципиально изменится.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
Послушать в записи ⬆️
📻 Подписывайтесь на BFM | И в MAX