«Яндекс» замедляется — но поднимает дивиденды. Кто их получит?

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

«Яндекс» отчитался за 2025 год, цифры, по традиции, сильные. Годовая выручка выросла на 32% — до 1,44 трлн рублей. Скорректированная EBITDA, то есть прибыль до вычета расходов по процентам, налогов, износа и амортизации, — на 49%, до 280,8 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль выросла на 40% — до 141 млрд рублей.

◽️ Больше всего компания зарабатывает на городских сервисах — на них пришлось почти 805 млрд рублей выручки. Туда входит райдтех, онлайн-коммерция и доставка. Из них, в свою очередь, больше всего приносит электронная коммерция (это и «Маркет», и фудтех): 465 млрд выручки и рост 44% год к году. Райдтех, куда входит и «Такси», заработал за год 284 млрд рублей, это рост в 25%. Но оборот сегмента за год вырос всего на 11%.

◽️ А вот поиск и ИИ у компании растет медленнее: сегмент, в который компания объединила поисковик, рекламу и Алису AI, показал выручку в 551 млрд рублей, но вырос лишь на 10%. И это при том, что «Яндекс» называет свой сервис самым популярным ИИ в стране — с 19 млн еженедельных пользователей — а поисковую долю на российском рынке оценивает в рекордные 69,3%. Рекламная выручка за год по всей группе выросла на 13,5%, до 449 млрд рублей .

◽️ Да и в целом быстрый рост, который показывает группа, кажется, под угрозой. Рост выручки всего «Яндекса» за четвертый квартал составил 28% год к году — против 37% в 2024-м. Рекламный бизнес за квартал рос всего на 4%. Кроме того, в 2026 году компания прогнозирует рост выручки примерно на 20%, а скорректированной EBITDA — на 25% (против 32% и 49% в прошлом году).

И все же, несмотря на грядущее замедление, компания решила порадовать своих инвесторов ростом дивидендов. Менеджмент «Яндекса» предложит совету директоров выплатить по 110 рублей на акцию — на 37,5% больше, чем в прошлый раз. То есть всего компания хочет выплатить акционерам почти 42 млрд рублей дивидендов. Вообще «Яндекс» впервые решил платить дивиденды в 2024 году — после развода с основателем Аркадием Воложем и продажи компании новым акционерам. Затем компания платила дивиденды еще дважды.

👍 Но кто их получит? 30,3% акций компании находятся в свободном обращении. Основным акционерам «Яндекса» из консорциума, выкупившего компанию у Yandex N.V., сейчас принадлежит 66,1%.

Больше всего денег из них получит инвестор Александр Чачава, ему после недавнего увеличения доли принадлежит почти 20% в компании. Чачава — новый российский техномиллиардер, который после начала войны получил доли не только в «Яндексе», но и в Ozon, а также выкупил у VK игровую My.Games. Кроме того, значительная часть выплат придется на менеджмент самого «Яндекса»: фонду менеджеров принадлежало еще 16%. Остальные доли делят между собой структуры Владимира Потанина, «Лукойла» и давний менеджер компаний Юрия Ковальчука Павел Прасс.