БКС Экспресс

🔵🔵🔵 Напряжение на максимуме! Что не так с российским рынком?

Акции «Газпрома» стремительно растут, Трамп подписал «Акт Грэма» с санкциями против российских банков. Минфин предложил повысить НДФЛ на пассивные доходы до 22%, а дефолты по облигациям не прекращаются.

Что происходит на рынке и к чему готовиться — смотрите в новом выпуске «Без плохих новостей».

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

➡️ Смотреть на YouTube
➡️ Смотреть на VK
➡️ Смотреть на Rutube

#БПН

🪙 Эфириум: взлом крупнейшей биржи на $350 млн

Bitget потеряла более $350 млн после несанкционированных переводов с горячих кошельков. Средства пользователей в безопасности, фонд защиты покрывает потери, а токен биржи в моменте терял менее 8% и быстро стабилизировался.

Сам эфириум тем временем откатился после роста до $2800, но настроения на рынке остаются позитивными. Ближайшая цель — район $3000–3045, где предстоит преодолеть нисходящую трендовую

БКС Экспресс | Мы в MAX

💰 Татнефть утвердила дивиденды за I полугодие — 32,88 ₽ на акцию

Дивдоходность обыкновенных акций — около 5,2%, привилегированных — 5,6%. Дата закрытия реестра — 13 октября, последний день для покупки бумаг — 12 октября.

Компания традиционно платит дивиденды трижды в год.

БКС Экспресс | Мы в MAX

📊 Какие акции отличились на неделе?

Индекс МосБиржи с прошлой пятницы прибавил больше процента, удержался за 2270 п. и вырвался из боковика вверх. На пике тестировали 2330 п., но с ходу не прошли — вмешался фактор налогового ужесточения для металлургов. В пятницу бенчмарк борется за 2300 п.

🟢 Лучше рынка: Полюс (+5% за неделю)

Лучший результат в составе индекса, но по технике это пока лишь отскок после обвала на многолетние минимумы. Сыграли техническая перепроданность и высокая налоговая база 2025 года за счет ралли золота. При этом компания взяла паузу по дивидендам до 2030 года, отчетность не раскрыта — кейс ухудшился.

🔴 Хуже рынка: Норникель (-10% за неделю)

Курс упал ниже 120 ₽, в моменте потерян среднесрочный аптренд. Основной удар пришелся на день анонса налогов на сверхдоходы металлургов. Эмоциональное падение уже превысило будущий негативный эффект — со временем ожидается стабилизация.

А что из этого держите вы?
🔥 — Полюс
❤️ — Норникель
🤔 — обе бумаги
👀 — ни одну

БКС Экспресс | Мы в MAX

📊 ПИК может продать 3,2 га на Ленинградском шоссе

Застройщик Element ведет переговоры с ПИК о покупке бизнес-парка River City на севере Москвы, пишет Коммерсантъ. На участке согласовано строительство ЖК на 75,2 тыс. кв. м.

Сделку оценивают в 4–6 млрд ₽, вложения в стройку — еще 10–13 млрд ₽. Выручка от продажи жилья может достичь 32–35 млрд ₽. Для ПИКа это способ снизить долговую нагрузку, для Element — расширить присутствие в Москве.

БКС Экспресс | Мы в MAX

⛽️ Минфин предложил продлить нулевой НДПИ для «Ямал СПГ»

— с 1 октября 2026-го по 31 декабря 2029 года — но при условии заключения инвестсоглашения о финансировании обязательств Камчатского края по регазификации СПГ.

Сейчас льгота ограничивается при накопленной добыче 250 млрд куб. м, и, по данным издания, «Ямал СПГ» мог достичь этого порога уже в 2026 году. «Арктик СПГ – 2» нужного объема не наберет, поэтому послабление коснется только «Ямал СПГ».

Как думаете, пойдет ли это на пользу отрасли?
👍 — да, поддержит проекты
🤔 — зависит от условий соглашения
👎 — нет, это точечная мера

БКС Экспресс | Мы в MAX

💰 Минфин предлагает обязать ПИФы платить налог на прибыль

Налог по ставке 15% коснется только закрытых и интервальных ПИФов для квалифицированных инвесторов — с получаемых пассивных доходов. Вся сумма пойдет в федеральный бюджет.

Сейчас ПИФы налог на прибыль не платят: налогообложение возникает только при выплате доходов пайщикам. В Минфине поясняют, что действующая схема позволяет надолго откладывать уплату налогов и создает возможности для оптимизации через структурирование владения активами.

БКС Экспресс | Мы в MAX

⚡️ Утренняя сводка новостей от БКС
Сбился темп роста

Ожидания и прогнозы

• Индекс МосБиржи пытался продолжить активный подъем, но налог для металлургов охладил пыл быков — вчерашнее нейтральное закрытие рынка произошло только за счет крепости акций нефтегаза. Куда бенчмарк теперь?
• Бумаги в фокусе: Норникель, РУСАЛ, Эн+, Роснефть, НОВАТЭК, Татнефть.
• Рубль в валютных парах закрылся по-разному: юань откатил от расчетного сопротивления 12,7 (-0,8%), а вот доллар доработал подход к плановым 85 (+0,6%).

Ожидаемые события на 25 сентября 2026

• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2026 г., Хэдхантера и ММЦБ.
• Казаньоргсинтез — ВОСА. В повестке вопрос рассмотрения устава в новой редакции.
• Неделя высокого уровня Генассамблеи ООН (22–28 сентября).

Курсы валют

• доллар — 84,9057 руб., рост на 0,6% к вчерашнему значению 84,3969 руб.
• евро — 96,8859 руб. (+0,15% к 96,7442 руб.).
• юань — 12,65 руб. (+0,72% к 12,5598 руб.).
• дирхам ОАЭ — 23,1193 руб. (+0,6% к 22,9808 руб.).

❤️ — чтобы день прошел удачно!

💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX

✏️ Итоги торгов. Нефтегаз проявляет стойкость

• Российский рынок акций пытается удержать достигнутые уровни, несмотря на преимущественно негативный информационный фон и тенденции к фиксации прибыли в конце недели.
• Пара CNY/RUB обнулила достижения вчерашнего дня. Возможно, происходит попытка отрисовки разворотной фигуры.
• Индекс гособлигаций RGBI немного притормозил с падением и третий день подряд удерживается выше 112 п. При текущем уровне доходностей уже заметно некоторое оживление спроса на аукционах Минфина на выпуски средней дюрации.

На 19:00 МСК:
• Лидеры: Полюс (+3,7%), Артген биотех (+2,94%), Озон (+2,23%).
• Аутсайдеры: Норникель (-5,83%), РУСАЛ (-4,58%), Эн+ (-3,98%).

Подробный обзор дня 👀

💎  БКС Экспресс

📊 Путеводитель по классам активов: что держать в портфеле в октябре

Взгляды на месяц:

— Акции — «Нейтральный»
— Облигации — «Позитивный»
— Денежный рынок — «Нейтральный»
— Золото — «Нейтральный»

Ключевое: длинные ОФЗ дают больше 16% — премия к ключевой ставке свыше 2 п.п., исторически редкий уровень. К концу года ждем ставку 13,5–13,75%, а в октябре рынок получит более 0,5 трлн ₽ купонов и погашений — это поддержит рублевый долг.

Золото — страховка на случай девальвации и геополитического шока, доля в портфеле — в пределах 5–10%. По рублю ориентир — 80–85 ₽ за доллар, к концу года 80–82 ₽.

БКС Экспресс | Мы в MAX

🏦 Набиуллина — о наличных, ликвидности и продаже НСПК

Глава ЦБ выступила на Международном банковском форуме. Главное: спрос на наличные стабилизируется, проблем с ликвидностью в секторе нет, сроки восстановления надбавок к капиталу сдвигать не нужно.

Интерес к покупке НСПК большой — оценка завершается, в октябре ЦБ планирует начать консультации с покупателями. Тарифы для банков будут поэтапно снижать.

👀 Подробнее рассказали в статье

БКС Экспресс | Мы в MAX

💰 Минфин предлагает облагать пассивные доходы по ставкам 13–22%

Сейчас такие доходы — дивиденды, проценты по вкладам, операции с ценными бумагами, продажа имущества — облагаются по 13–15%. В Минфине поясняют: ставка будет зависеть от размера дохода, а не от источника.

Преференция для малых вкладов до 1 млн ₽ сохраняется, доходы участников СВО не затрагиваются. По расчетам министерства, изменения коснутся около 4 млн граждан — не более 6% населения с налогооблагаемыми доходами.

БКС Экспресс | Мы в MAX

🥇 Китай импортировал рекордный объем золота

За январь–август 2026 года КНР ввезла более 1 тыс. тонн золота на $158,8 млрд — рекорд и по физическим объемам, и в денежном выражении. Для сравнения: страна сама добывает 386 тонн в год, а мировое производство — около 4 тыс. тонн.

Причины: граждане и фонды видят в золоте надежный способ сохранить сбережения, а Народный банк сокращает вложения в американские гособлигации и перекладывает средства в физический металл.

А у вас есть золото в портфеле?
🔥 — да, стратегия долгосрочная
🤔 — нет пока, думаю над покупкой
💯 — предпочитаю другие инструменты

БКС Экспресс | Мы в MAX

📊 Транснефть: консолидация в границах 1010–1045 ₽

Вчера акции прибавили 0,51%, до 1026,6 ₽, но отстали от Индекса МосБиржи (+1,2%). На дневном графике продолжается консолидация чуть выше поддержки 1000 ₽, вероятно формирование фигуры «множественное дно». В конце недели бумаги могут остаться в диапазоне 1010–1045 ₽.

Долгосрочно картина негативная: акции ниже 200-дневной средней после дивидендного гэпа. Целевая цена аналитиков БКС — 1400 ₽ (+37%), взгляд «Позитивный».

БКС Экспресс | Мы в MAX

📈 Мосбиржа запустит фьючерс на Индекс ключевой ставки

Торги стартуют 30 сентября. Инструмент даст компаниям способ управлять процентным риском, а частным инвесторам — торговать на ожиданиях по ставке ЦБ.

Параметры: код KEYRATE (короткий — KK), котировка в пунктах, экспирация — в 19:00 в даты заседаний ЦБ. Одновременно будут доступны два контракта с ближайшими сроками исполнения.

БКС Экспресс | Мы в MAX

🚗 Утильсбор в России вырастет на 10–20% с 2027 года

Повышение предусмотрено долгосрочной индексацией, утвержденной в 2024 году, сообщили в Минпромторге. В ведомстве отмечают: это должно стимулировать локализацию производства в РФ.

Доля отечественной техники на рынке с начала года выросла до 63,5% (+8,5 п.п. г/г). Доходы бюджета от утильсбора за 7,5 месяцев 2026 года — 309,2 млрд ₽.

Отразится ли это на ценах на авто?
💯 — да, машины подорожают
🤔 — возможно, но не сразу
❤️ — нет, рынок адаптируется

💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX

⚡️ Утренняя сводка новостей от БКС
Рынок набирает обороты

Ожидания и прогнозы

• Индекс МосБиржи на вечерке ускорился и отработал подход к 2330 п., а следующий ориентир еще выше — на осенне-летние максимумы. Обнадеживающий фактор геополитики куда сильнее невнятной статистики по инфляции.
• Бумаги в фокусе: Газпром, Озон, ЛУКОЙЛ, Роснефть, ВК.
• Рубль ускорил ослабление, а курс юаня отлично отработал план заброса над 12,7.

Ожидаемые события на 24 сентября 2026

• Банк Санкт-Петербург — ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2026 г.
• Займер — День инвестора.
• Акрон — заседание совета директоров. В повестке вопрос обсуждения выплаты дивидендов по результатам прошлых лет.
• Правительство России рассмотрит проект федерального бюджета на 2027–2029 годы.
• Банк России опубликует обзор «Денежные агрегаты и кредит экономике».
• Международный банковский форум «Банковский сектор в глобальной экономике: международные вызовы и национальные стратегии» — участвует председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Курсы валют

• доллар — 84,3969 руб., рост на 0,39% к вчерашнему значению 84,0657 руб.
• евро — 96,7442 руб. (+0,16% к 96,5915 руб.).
• юань — 12,5598 руб. (+0,25% к 12,5291 руб.).
• дирхам ОАЭ — 22,9808 руб. (+0,39% к 22,8906 руб.).

❤️ — чтобы день прошел удачно!

💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX

✏️ Итоги торгов. Быки не сдаются

• Российский рынок акций закрывает основную сессию выше 2300 п.
• Пара CNY/RUB растет вопреки налоговому периоду.
• Индекс гособлигаций RGBI затормозил падение, но все еще выглядит неважно.

На 19:00 МСК:
• Лидеры: ВИ.РУ (+3,59%), Магнит (+3,29%), Озон (+3,09%), ЛУКОЙЛ (+3,06%).
• Аутсайдеры: МКБ (-4,1%), Делимобиль (-2,72%), Норникель (-2,41%).

Подробный обзор дня 👀

💎  БКС Экспресс

🔵🔵🔵 Не покупай на просадке, пока не посмотришь это!

Выбрать акцию — это полдела. Главные вопросы — когда заходить, сколько держать в кэше и как понять, что пора выходить.

Сегодня в 18:00 в прямом эфире обсудим систему принятия решений, управление рисками и разберем ошибки, из-за которых даже опытные инвесторы теряют деньги.

Спикеры:
— Игорь Шимко, сооснователь аналитической команды NZT Rusfond
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС

➡️ Смотреть на YouTube
➡️ Смотреть на RuTube
➡️ Смотреть в VK

#БКСLive

📊 ПИР на Мосбирже: как его избежать?

Помимо уровней листинга, биржа делит бумаги по секторам — и один из них, Сектор повышенного инвестиционного риска (ПИР), создан специально, чтобы предупредить инвесторов о высоком риске потерь. Важно: ПИР ≠ дефолт. Большинство бумаг попадает туда еще на этапе размещения — например, если эмитент микрофинансовая организация или ломбард.

Сейчас в секторе 230 бумаг 95 эмитентов, в основном облигации.

БКС Экспресс | Мы в MAX