🔲 За лето рубль потерял к доллару больше 22%, показав один из худших результатов среди всех мировых валют за тот же период. Столь стремительно рубль не терял позиции к иностранным валютам с лета 2023 года.

⚫️ В том числе в августе национальная валюта ослабла на 9,5% — доллар поднялся с 79,25 до 86,79 рубля к концу месяца, обновив полуторагодовой максимум.

📌 На внебиржевом рынке в первой половине сентября доллар уже подходит к 88 рублям, и попытка Минфина охладить ситуацию через сокращение покупок валюты в 2,6 раза — с 6,5 млрд рублей в день до 2,5 млрд рублей — не произвела на рынок никакого впечатления.

◼️ Ослабление рубля аналитики связывают с уменьшением продаж иностранной валюты экспортерами при одновременном росте спроса на нее со стороны импорта и спекулянтов. Ситуация усугубляется ростом импорта за счет внешних покупок топлива, а также сезонного спроса на валюту со стороны населения. В ближайшие недели аналитики не исключают дальнейшего ослабления рубля, но меньшими темпами.

📌 Тем не менее курс нацвалюты всё еще значительно ниже уровня, заложенного в бюджет — 92,2 рубля за доллар. Из-за этого с начала года казна недополучила около 1,7 трлн рублей.

⚫️ По оценке аналитиков, закрепление курса доллара выше отметки 85 рублей за доллар до конца года может принести бюджету дополнительно 500 млрд рублей. Кроме того, потери частично компенсируются высокими ценами на нефть, однако этого недостаточно для выхода в плюс. Чтобы власти выполнили финансовый план, курс должен продержаться выше 101 рубля за доллар до конца года, прогнозируют они.

🖋 БТ: Нынешнее ослабление рубля выглядит не просто очередным витком валютной волатильности, а завершением той самой «валютной передышки», на которой держалась часть макроэкономического оптимизма первой половины года.

⚫️ Как отмечают опрошенные эксперты, крепкий рубль работал как временный антиинфляционный амортизатор: он охлаждал импортные цены, помогал статистике, позволял говорить о замедлении инфляции и даже намекал на возможность более мягкой денежно‑кредитной политики. Теперь этот буфер исчезает, и экономика входит в фазу более дорогого импорта, более жёсткой инфляционной инерции и ещё более осторожного снижения ставки — если оно вообще состоится.

📌 Для бюджета слабый рубль, конечно, удобен. Он увеличивает рублёвую выручку от экспорта и частично закрывает дыру, образовавшуюся из‑за слишком «сильного» курса в первой половине года.

◼️ Но это не бесплатная поддержка, а перераспределение издержек: государство и экспортёры выигрывают, тогда как потребители и импортозависимые производственные цепочки получают удар по кошельку. Дорожают комплектующие, оборудование, логистика, технологии, а если сверху накладывается кадровый дефицит и рост зарплат, то валютное давление усиливает внутреннюю инфляционную базу.

⚫️ Девальвация перекладывается в розничные цены не мгновенно, но с холодной неизбежностью — и чем дольше рубль остается под давлением сразу с нескольких сторон, тем шире этот эффект расползается по потребительской корзине.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат