Нацбанк Казахстана мягко указал отцам государства, что с госфинансами все очень тоненько. В докладе о денежно-кредитной политике за август сказано, что «налоговая реформа на текущем этапе вносит ограниченный вклад в расширение доходной базы», а давление государственных расходов на совокупный спрос может потребовать «более жестких денежно-кредитных условий для достижения целевой траектории инфляции» - то есть, повышения базовой ставки, которую Нацбанк недавно героически снизил.
Налоговые поступления за полгода выросли на 5,7% в реальном выражении. Но их доля к ВВП увеличилась всего на 0,2% — с 17,5% до 17,7%.
В первом полугодии 2026 года общий дефицит бюджета РК вырос до 3,2%, несмотря на сокращение ненефтяного дефицита до 7,1% к ВВП. При этом бюджетные расходы повысились на 11,7% в годовом выражении. Драйвером сохранения бюджетной напряженности выступает рост расходов на обслуживание госдолга.
Прогноз инфляции на 2026 год сохранен на уровне 9-11%. На фоне усиления внутренних и внешних проинфляционных факторов прогноз инфляции на 2027 год пересмотрен вверх до 6,5-8,5%.
Инфляционные ожидания казахстанцев на пятилетнем горизонте составили 13,7% в августе 2026 года (13% в июле). Их уровень по-прежнему остается повышенным.