🏦Заседание по ключу не за горами

В пятницу — 19 декабря — пройдет сразу два важных для России мероприятия. Президент выступит на прямой линии, а Центробанк проведет встречу, на которой обозначит дальнейшие корректировки ключевой ставки. С июня 2025 года регулятор постепенно снижает показатели. На прошлом заседании в октябре уровень упал с 17 до 16,5%, в то время как несколько прошлых циклов подряд ЦБ принимал более уверенные шаги по ослаблению контроля и давления.

Сейчас встает главный экономический вопрос недели: как поменяется ключ на этот раз? Факторов, влияющих на предполагаемое решение ЦБ, множество, но к основным можно отнести: устойчивость замедления инфляции и динамику инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Так, по данным Росстата, годовые показатели повышения цен в России в ноябре 2025 года составили 6,64%, в то время как аналитики прогнозировали 6,74%. Тем не менее в том же месяце инфляционные ожидания выросли до 13,3% с 12,6%, оказавшись на максимальном с майских 13,4% уровнях. 

Положение складывается двоякое, поэтому нужно обратить внимание на другие факторы. Например, котировки нефти Brent в декабре опустились ниже 60 долларов за баррель. Североамериканская WTI подешевела до 55,9 доллара. В отчете же Всемирного банка говорится, что рост мировой экономики продолжает замедляться. Ожидается, что к 2027 году средние темпы составят 2,5%. К тому же значимый эффект оказывает геополитическая неопределенность по Украине. Мирный план Трампа привносит позитив, но украино-европейское избегание не позволяет делать устойчивые прогнозы.

При нынешних условиях высока вероятность, что ЦБ сохранит осторожные шаги в рамках ключевой ставки. Снижение до 16% с 16,5% укладывается в прогноз регулятора относительно следующего года. Данное решение наиболее перспективно относительно удержания, что может посеять панику в бизнес-кругах. Более крупные шаги маловероятны без явного и устойчивого снижения инфляции, а также отсутствия среднесрочных рисков волатильности курса рубля.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX