«Более 80% неооблачных платформ обанкротятся»: Gartner прогнозирует массовый конец провайдеров дата-центров для ИИ, таких как Nebius и CoreWeave. Обе компании продолжили падение на премаркете на 6% после обвала на 10-15% днем ранее.

На рынке произошла переоценка инвесторами сектора ИИ-инфраструктуры, которая строится в долг и чувствительна  к финансовому состоянию основных заказчиков.

Необеспеченные облигации CoreWeave с погашением в 2032 году в среду подешевели до уровня ниже 80 центов за доллар номинала. Этот уровень долга считается порогом, который сигнализирует о финансовых проблемах заемщика. На рынке высокорисковых облигаций (junk bond market) размещено 20 облигаций, финансируемых за счет проектов по созданию центров обработки данных, на $45,6 млрд, обеспечивающих чуть более 4 ГВт мощностей у восьми арендаторов. При этом CoreWeave является арендатором по семи из них, а доходность многих уже составляет от 10 до 20%.

Gartner ставит под сомнение всю среднесрочную модель роста неоклаудов. В перспективе до 2030 года, по оценке аналитиков, более 80% неоклаудов исчезнут как независимые компании. Сектору до 2030 года нужно будет отбить $8,5 трлн, тогда как выручка от работы дата-центров не превысит $3,6 трлн. @banksta