Крупнейший застройщик страны снова в зоне турбулентности. Агентство АКРА 8 октября пообещало ухудшить прогноз по кредитному рейтингу ПАО «ГК «Самолет» (ОГРН: 1187746590283) со стабильного до негативного. Для девелопера такого масштаба подобное случается впервые за много лет.

Причина в долгах. По итогам первого полугодия 2026 года обязательства «Самолета» достигли 1,1 триллиона рублей и выросли за год на 14,3%. У группы ПИК долг больше, полтора триллиона, но прибавил он лишь 2,9%. По оценке АКРА, отношение чистого долга к операционному денежному потоку у «Самолета» держится на уровне 8,2. Нормой для отрасли считают показатель до пяти, у ПИК он около 0,4.

В мае и октябре компания допустила два технических дефолта по купонам облигаций. Продажи падают по всему рынку: в августе квартир в новостройках продали на 17,7% меньше, чем годом ранее. В начале года «Самолет» просил у правительства РФ 50 миллиардов льготного кредита, но прямой субсидии так и не получил.

В сентябре мы писали, что Сбербанк может взять в управление часть бизнеса группы. Теперь первый зампред банка Александр Ведяхин это фактически подтвердил: Сбер готовит план «улучшения ситуации». Замглавы Минстроя РФ Никита Стасишин еще в сентябре рассказывал о еженедельных совещаниях конкретно по «Самолету».

Крупными акционерами компании считаются Павел Голубков и Игорь Евтушевский. Наследники умершего сооснователя Михаила Кенина из капитала уже вышли, продав пакет казахстанскому фонду. Аналитики сходятся в том, что до банкротства дело не дойдет: слишком велик застройщик и слишком много у него дольщиков. Наиболее вероятный финал – реструктуризация и переход части проектов под контроль крупнейшего кредитора. Иными словами, частный девелопер постепенно становится банковским.

#россия
@babr24