Как заработать на ставке финансирования? | Теория

Замечали вы когда-нибудь, что цена одного актива на споте отличается от цены на тот же самый актив на фьючерсах? Иногда, это отличие небольшое и малозначимое, но иногда оно может отличаться вплоть до нескольких процентов. Данная разница цен между спотом и фьючами позволяет зарабатывать.

Нет, здесь не будет арбитража между спотом и фьючами… Это невозможно. Здесь работает такой инструмент как ставка финансирования или фандинг.

Итак, немного теории:

Финансирование/Фандинг/Funding - инструмент, который позволяет уравнивать цены на спотовом и фьючерсном рынках, и заставляет их двигаться в единой связке.

Работа его заключается в том, что если цена на фьючерсах отличается от спота, то весь объем открытых позиций в лонг или шорт должен платить комиссию за то, что их позиция открыта, другой (противоположной) стороне.

Размер комиссии, которую должны платить, зависит от того насколько процентов цена на фьючерсах отличается от спотовой.

Пример: BTC на споте стоит $20’000, а на фьючах $19’700. Т.е. разница между ними $300 или -1,5% ($300/$20’000=1,5%).
Так как, чтобы цена на фьючах приблизилась к $20’000, нужно, чтобы стало больше участников, которые открывают и держат лонг и меньше тех, кто открывает и держит шорт позиции. Значит, все те, кто держат шорт будут платить тем, кто держит лонг.

Количество USD, которое будут отдавать шортеры в данном примере составляет -1,5%. Т.е. 1 раз за заданный период (8 часов), с шортеров будут изыматься 1,5% комиссии и отдаваться лонгистам. Это будет заставлять шортеров закрывать позиции в связи с нежеланием платить комиссии, а лонгеров открывать больше лонг позиций, чтобы получить фандинг. Таким образом цена на фьючерсах будет приближаться максимально близко к спотовой.

В случае, если цена на фьючах больше, чем на споте, то ситуация меняется: теперь лонгисты будут платить шортистам комиссию.

Размер комиссии называется - ставка финансирования.

Проверить какие сейчас ставки финансирования можно прямо на бирже в разделе “Ставка финансирования” или специальном мониторинге по всем биржам сразу.

Если ставка финансирования с минусом, например -1,03%, это означает, что шорты платят лонгам, если положительная, например 0,35%, то лонги платят шортам.

С теорией пока vse, дальше практика...

▫️Практика_1
▫️Практика_2

CryptoArmy