Отношение чистого долга к EBITDA у «Вертолетов России» на конец 2023 года составило 3,84x против 1,43х на конец 2022 года

Чтобы проанализировать суть роста EBITDA, обратимся к значению показателя. Во-первых, он часто встречается в отчетностях разных компаний. Во-вторых, полезен для оценки этой компаний.

EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. И этот показатель нужен, чтобы рассчитать:
🔹 сможет ли компания нести капитальные затраты;
🔹 прибыльность компании и её рентабельность.

(Если оценивать деятельность компании, то лучше сравнивать не чистую прибыль, а EBITDA. Потому что размер прибыли может меняться из-за разовых факторов)

А отношение чистого долга к EBITDA указывает на то, способна ли компания обслуживать свои долги. Рассчитать это можно так: сумма долга / EBITDA. И мы получим, как быстро компания выплатит долги, если будет тратить всю EBITDA только на эти цели. Если значение составило от 0 до 3, то у компании низкая долговая нагрузка. Если выше 3 — высокая.

Например, чистый долг «Вертолетов России» был на уровне 71,5 млрд руб., а EBITDA сократилась на 61%, до 18,6 млрд руб. Получаем 3,84х, что означает высокую долговую нагрузку у группы «Вертолеты России». Но при этом консолидированная выручка выросла на 5%, до 246,9 млрд руб., что обусловлено увеличением продажи продукции.

Ситуация у «Вертолетов России» обстоит так: поставки техники реализуются на внутреннем рынке «по государственным регулируемым ценам», но на доходности это никак не сказывается. Но чтобы обслуживать свои производства, при увеличенном спросе, группе приходится привлекать заемные средства. Это и сказалось на долговой нагрузке, о чем нам как раз говорит показатель EBITDA.