Как оценить эмитента ЦФА

Искусство инвестирования — найти баланс между доходностью и риском. В этом рынок ЦФА ничем не отличается от классического фондового рынка. Чем выше риск, тем больше можно заработать — или потерять. Поэтому один из главных навыков инвестора в смарт-активы — правильно оценивать потенциальные угрозы. Важно помнить, что именно эмитент ЦФА несет ответственность за соблюдение обязательств перед инвесторами.

Куда смотреть

✔️ Уведомление о рисках. Его, как и решение о выпуске, предлагают прочитать при покупке любого смарт-актива. В этом документе перечисляются факторы, которые стоит брать во внимание: отраслевые, страновые и региональные, финансовые, правовые и другие риски.

✔️ Кредитные рейтинги. Оценка от ведущих рейтинговых агентств (АКРА, Эксперт РА, НКР, НРА) — самый простой способ понять надежность компании. Отсутствие рейтинга — повод более пристально изучить эмитента.

✔️ Отчетность. Даже если у эмитента есть рейтинг, и он высокий, стоит заглянуть в отчетность. Рейтинг эмитенту могли присвоить давно, а свежий финансовый отчет покажет, как дела обстоят сейчас. Обратить внимание стоит в первую очередь на динамику выручки, чистой прибыли, а также на долговую нагрузку эмитента.

✔️ Поручительства. Многие смарт-активы выпускаются с дополнительной страховкой. Например, выпуск может быть обеспечен поручительством материнской компании или собственника. Это всегда указано в решении о выпуске.

✔️ Новостной фон и репутация. В новостях можно найти важную информацию не только об эмитенте, но и о ситуации в отрасли, в которой он работает. Помогут также отраслевые аналитические обзоры.

А на что вы обращаете внимание при оценке эмитента? Поделиться опытом можно в комментариях к посту в Пульсе.